Kepler höjer tre fastighetsbolag till köp

Kepler Cheuvreux höjer sina rekommendationer för såväl Fabege som Fastpartner och Corem Property till köp från behåll.

2025 ett återhämtningsår för Fabege

För Fabege höjs riktkursen till 110 från 86 kronor. De pekar på att toppen i räntecykeln är passerad och att risken har kommit ned så att analyshuset drar upp sin förväntade premie i sektorn från 30 till 50%.

”2025 kommer att bli ett starkt återhämtningsår för Fabege, drivet av lägre räntor och minskade vakanser, vilket motiverar den kraftiga premiehöjningen. Vår riktkurs indikerar en substansrabatt om 25% på 2024 substansvärde”, skriver Kepler.

Fastparter kommer gynnas av lägre räntor

För Fastpartner höjs riktkursen till 70 från 43 kronor.

”Med en räntekänslighet i sektorn över genomsnittet (våra prognoser ligger på omkring 12% räntesäkringskvot) kommer bolaget att gynnas av de lägre räntorna. Vi höjer förväntningarna på FFO för 2024-2025 med upp till 10%”, skriver Kepler.

Corem: Riskpremien sjunker

För Corem Property höjs riktkursen till 11 från 6,30 kronor.

Kepler noterar att Corem har lyckats få ner låneandelen av fastighetsvärdet från 57 till 51%, samtidigt som räntetoppen är passerad och obligationsmarknaden har förbättrats ordentligt. Dessutom kommer vakanserna troligtvis att minska och vd har tankat aktier.

”Med betydligt lägre risker sjunker vår förväntade riskpremie från 30 till 20%. På grund av bland annat vinstrevideringar höjer vi riktkursen”, skriver de.

NP3: Bättre möjligheter i andra aktier

Samtidigt sänker Kepler Cheuvreux sin rekommendation för NP3 till behåll från köp. Riktkursen höjs dock till 215 från 201 kronor.

De noterar att aktien har stigit 45% sedan botten i höstas och nu handlas till en premie på 15% jämfört med sektorns genomsnittliga 2024 P/FFOps på 16x.

”Premien till 2024 års substansvärde är 40%, medan sektorn handlas med en rabatt på 28%. NP3 är ett välskött bolag, men vi ser bättre möjligheter i andra aktier. Med lägre räntor har risken kommit ned och vi lägger nu en premie på 20% (15) i vår värdering. I kombination med vinstrevideringar höjer vi vår riktkurs”, skriver de.

Uppskruvade riktkurser

Vidare uppdateras riktkurserna för en rad fastighetsbolag. Balders riktkurs höjs till 80 från 67 kronor, Brinovas riktkurs höjs till 22 från 18 kronor, Atrium Ljungbergs riktkurs höjs till 230 från 205 kronor, Castellums riktkurs höjs till 175 från 130 kronor, Wallenstams riktkurs höjs till 60 från 50 kronor, Cibus riktkurs höjs till 115 från 105 konor och Diös höjs till 93 från 71 kronor.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.