Aktiespararna säger nej till
det partiella budet på Anoto

Det koreanska private equity-bolaget KDB-Tstone har lagt ett partiellt bud på aktierna i Anoto. KDB-Tstone erjuder 5,40 kronor för varje Anotoaktie, upp till 20 procent av samtliga aktier. Erbjudandet innebär en premie på knappt 20 procent mot senast betalt och 24 procent mot tre månaders genomsnitt. Sista dag att anta budet är den 12 april.

Anoto har under en lång rad av år redovisat förluster. Under 2009 fanns dock tecken på en mer positiv trend, där till exempel fjärde kvartalet visade på en försäljningsökning på 44 procent och en mindre vinst. I årsbokslutet skriver bolaget vidare att det räknar med en fortsatt ökad försäljning och att man har en positiv syn på 2010. Värderingen av bolaget är hög, men vi menar att de som valt att investera i aktien har ett långsiktigt perspektiv. Aktiespararna rekommenderar mot bakgrund av detta sina medlemmar, trots att styrelsen i Anoto är för, att inte anta erbjudandet.

Aktiespararna uppmanar sina medlemmar att notera (den ovanliga) begränsningen i budet till 20 procent. Det är inte säkert att den som lämnar in aktier för försäljning till budgivaren får alla dessa sålda. Om erbjudandet accepteras till mer än 20 procent, kommer budgivaren köpa en del av de inlämnade aktierna, en del som står i proportion till varje inlämnad aktieposts storlek.

Aktiespararna noterar vidare att budgivaren, via ett portföljbolag den 23 december 2009, tecknat ett strategiskt samarbetsavtal där Anoto är leverantör. Det råder en osäkerhet gällande vilken risk det innebär att en kund och partner blir delägare med plats i styrelsen, för affärer med andra aktörer. Aktiespararna finner det i övrigt anmärkningsvärt att styrelsen i sitt utlåtande om budet inte alls beaktat några industriella aspekter.  

Anotos styrelse uttrycker att erbjudandet inte är oskäligt i ett finansiellt perspektiv. Det framgår dock att Anotos styrelse anser att bolaget har en betydande potential som, för en aktieägare med en längre investeringshorisont, kan motivera ett högre värde än erbjudandet.

SVERIGES AKTIESPARARES RIKSFÖRBUND
Stockholm den 1 april 2010

Günther Mårder
Verkställande direktör

Åsa Wesshagen
Ansvarig för bolagsfrågor

För ytterligare kommentarer kontakta:
Åsa Wesshagen, tfn: 076-280 60 91