Drömmarna om stor avkastning med liten insats har under de senaste åren gjort CFD:s till ett av de snabbast växande finansiella instrumenten på marknaden. Men med chans till vinst följer även risk till förlust. Så här fungerar det.
ÄVEN OM CFDs bara under de senaste åren börjat erövra den svenska marknaden har instrumentet funnits längre än så. Under slutet av 80-talet uppfanns en typ av finansiellt instrument som gjorde att man kunde kringgå den rådande värdepappersskatten, eftersom instrumentet inte handlade med värdepapper utan endast "speglade" priset på dem.
Tjäna på mellanskillnaden
CONTRACTS FOR DIFFERENCE, CFDs, kan till viss del jämföras med en option där man ingår en överenskommelse, köper ett kontrakt, som ger köparen rättigheten att köpa eller sälja en viss vara till ett visst pris i framtiden. Det kan bland annat röra sig om aktier, valutor, index, råvaror, räntepapper eller andra värdepapper. CFDn följer den underliggande varans kurs och blir på så sätt ett instrument som speglar den underliggande marknaden. I praktiken innebär en CFD att köparen kan ta del uppgången eller nedgången i en underliggande vara, utan att de facto äga den underliggande tillgången.
LÅT SÄGA ATT KÖPAREN exempelvis tror att Ericsson-aktien kommer gå upp i framtiden. Då vill han kunna köpa den så billigt som möjligt idag, för att kunna sälja den till ett högre pris i framtiden och på så sätt göra sig en vinst. Men varför skulle man istället för en vanlig Ericsson-aktie vilja köpa en Ericsson-CFD? Det är här CFD:s största styrka kommer in; för att kunna köpa en CFD med Ericsson-aktien som underliggande vara behöver du inte betala för hela aktien utan endast en insats som motsvarar en bråkdel av aktiens totala värde, ofta runt 10 procent av totala värdet. Detta innebär att man för samma summa kan investera till ett totalt högre värde i CFDs än i rena aktier.
NÄR DEN UNDERLIGGANDE aktiekursen stiger, stiger även CFD-kursen för att sedan på samma sätt spegla aktiekursen i en nedgång. Detta innebär att man med en CFD kan göra exakt samma vinst som aktien genererar, men med en mindre insats. På samma sätt kan pendeln svänga tillbaka och visa röda siffror, vilket innebär att man kan förlora betydligt mer pengar än vad man från början investerat.
Exempel: Köpa Kinnevik
Låt säga att Kinnevik-kursen vid köpdatum är 100 kronor och vi har förhoppning om att den kommer att stiga i framtiden. Vi köper 10 aktier respektive 10 Kinnevik-CFDs. Efter ett år har Kinneviks aktiekurs stigit till 105 kronor och vi har gjort en vinst.
Aktien:
Insats:10 aktier x 100 kronor = 1000 kronor
Vinst: 5 kronor x 10 aktier = 50 kronor, det vill säga en 5-procentig vinst
CFDn:
Insats: 10 aktier x 10 procent av 100 kronor= 100 kronor
Vinst: 5 kronor x 10 aktier= 50 kronor, vilket ger en 50-procentig vinst
Om Kinnevik-aktien istället hade gått ned till 95 kronor hade vi gjort oss en förlust på 5 kronor per aktie, vilket i aktieköpet hade inneburit en förlust på 5 procent och i CFD-fallet en förlust på 50 procent. Det är denna typ av hävstång som å ena sidan kan generera en stor vinst med liten insats om marknaden går bra, men också en stor förlust om marknaden utvecklas negativt.
Sälja först och köpa sedan
OM MAN SOM investerare har en negativ syn på utvecklingen i en viss tillgång och tror att dennas kurs kommer att gå ned i framtiden kan man även göra något som kallas att blanka. Det vill säga, man säljer CFDn till dagens kurs, med förhoppningen att köpa den i framtiden till en lägre kurs och på så sätt göra en vinst på mellanskillnaden. Detta gör att man med hjälp av CFDs kan tjäna pengar även i nedgående marknader. Om kursen istället utvecklas positivt, skulle detta innebära en förlust, då man kommer få köpa CFDn till ett högre pris än vad man sålt den för.
MARIA MALMQVIST, analyschef på CMC Markets, en av aktörerna som erbjuder handel med CFDs på den svenska marknaden, menar att det är tillgängligheten och enkelheten som lockar privatpersoner att börja handla med CFDs.
- CFDs är ett väldigt enkelt sätt att handla över hela världen. Det är ett instrument som gör aktier, index, råvaror och valuta tillgängligt till privatpersoner på samma villkor som för institutionella handlare, säger Maria Malmqvist.
Risky business
EN AV DE ABSOLUT största fördelarna med CFDs är just möjligheten att kunna investera i stora positioner med en mindre insats. Det vanligaste misstaget investerare gör är att dra på sig för mycket risk genom att ta för stora poster. Eftersom man ofta endast behöver ha en tiondel av det totala tillgångsvärdet på sitt konto och man belånar resten, kan man i princip investera i betydligt fler poster än vad man har reellt kapital till. Dessutom betalar man ränta på den summa som man belånar, vilket ofta är det leverantören tjänar sina pengar på. Långsiktiga positioner i CFDs är därför inte att föredra eftersom belåningsräntan äter på kapitalet på sikt.
NÄR MAN HANDLAR med instrument som ger möjlighet till en stor belåningsgrad måste man därför även förstå riskerna. CFD-kontrakt med vissa underliggande varor kräver så lågt säkerhetskrav som en bråkdels procent. Detta innebär att en liten rörelse i marknaden kan resultera i en förlust av insatsen och mer därtill. Risken att förlora mer än insatt kapitalet finns ifall man tar en stor position i samband med en snabb och kraftig rörelse på marknaden.
- Man ska vara säker på hur hävstången fungerar, använt på rätt sätt är det ett fantastiskt verktyg, men om men inte förstår den så är det också lätt att man förlorar de pengar man investerat, säger Maria Malmqvist.
DE FLESTA AKTÖRER på den svenska marknaden erbjuder konton med begränsad risk där man aldrig kan förlora mer pengar än det insatta kapitalet, men dessa brukar inte erbjuda lika fördelaktiga villkor och hävstång som på vanliga konton. Möjligheten att förlora allt insatt kapital finns fortfarande, därför måste man alltid vara väldigt försiktig när man handlar med belåning.
Fördelar och nackdelar med CFD-kontrakt
+ Du kan ta stora positioner med mindre insats (ofta endast en tiondel) och på så sätt få en hävstångseffekt i din avkastning
+ Du kan tjäna pengar på både en uppåtgående och nedgående marknad
+ Du kan spara i både aktier, råvaror, index, räntepapper med mera från ett enda konto
- Hävstångseffekten kan leda till stor förlust, även mer pengar än du initialt investerat
- Inte lämpligt för långsiktiga investerare då belåningsräntan äter på kapitalet på sikt
- Då du inte äger den underliggande tillgången har du ej de rättigheter som de vanliga aktieägarna har
