Famlar du också i mörkret? I andra delen av Stock Magazines skola i teknisk analys får du lära dig hur du upptäcker några av de absolut vanligaste köp- och säljsignalerna.
”VAD SOM HAR VARIT är vad som kommer att vara och vad som har hänt är vad som kommer att hända, intet nytt under solen”. Så lyder en rad ur Gamla Testamentet. Samma resonemang används inom den tekniska analysen som använder sig av historiska kursutvecklingar och förlopp för att försöka prognostisera de framtida.
I FÖRSTA DELEN av Stock Magazines skola i teknisk analys gick vi igenom grunderna kring grafer och diagram, samt fenomenen trend, jämvikt, hastighet och volym (läs mer HÄR). Nu skall vi fördjupa oss i fler metoder att förutspå kursutvecklingen på aktiemarknaden.
Stöd
STÖD OCH STÖDLINJER brukar användas för att utläsa troliga bottennivåer alternativt vändningsnivåer. Teorin bygger på antagandet att om en kurs under en längre tid har handlats för till exempel 10 kronor tidigare och sedan stiger till 15 kronor, så kommer det byggas en så kallad stödnivå kring 10 kronor. Stödnivån baserar sig på att de investerare som sålde eller missade att köpa vid 10 kronor, kommer vilja köpa nästa gång kursen rekylerar tillbaka till stödnivån. En stödlinje kan således tolkas som om det finns ett latent vilande köpintresse vid en viss kursnivå och så fort kursen fallit tillräckligt kommer köparna komma in på marknaden.
STÖDLINJE | För att få en stödlinje drar du en horisontell linje som tangerar den lägsta bottennoteringen efter en trendförändring. För kortsiktiga investerare är det lämpligt att köpa när kursen närmar sig stödlinjen och sälja när den pendlar ifrån linjen.
Motstånd
MOTSTÅND OCH MOTSTÅNDSLINJER kan beskrivas som den raka motsatsen till stöd och stödlinjer. Motståndet beskriver var aktiekursens ungefärliga toppnivå kan förväntas ligga. De investerare som köpte vid en viss nivå och sedan missade att sälja på kursens högsta nivå kommer att se sin andra chans att sälja när aktien klättrat tillbaka upp på break even, det vill säga plus-minus-noll, för det initiala köpet. En motståndslinje kan därför ses som att det finns ett latent säljtryck vid en specifik kursnivå.
MOTSTÅNDSLINJE | Motståndslinjen tangerar den högsta toppnoteringen efter en trendförändring. För kortsiktiga investerare kan det vara lämpligt att sälja vid motståndsnivån.
EN ANNAN VIKTIG observation är att en motståndslinje som brutits väldigt ofta blir en stödlinje för den fortsatta kursutvecklingen. På samma sätt blir ett stöd som brutits ett motstånd i kursens fortsatta utveckling.
Trendkanal
OM MAN KOMBINERAR en stöd- och en motståndslinje får man något som kallas för en trendkanal. Då kursen pendlar mellan de två linjerna, kallas det för jämvikt eller konsolidering.
TRENDKANAL | I en trendkanal pendlar kursen mellan en stödlinje och en motståndslinje.
EN LUTANDE TRENDKANAL kan vara antingen positiv eller negativ. Ju fler gånger kursen berör trendlinjerna desto starkare anses stödnivåerna vara. Det är viktigt att vara uppmärksam på ifall kursen bryter igenom trendkanalen i motsatt riktning eftersom ett sådant utbrott brukar ge upphov till en längre trend i den nya riktningen och är därför en stark sälj- eller köpsignal.
TRENDKANAL| I en lutande trendkanal är stöd- och motståndslinjerna vinklade med kursutvecklingen. Utbrott nedåt ur en positiv trendkanal är en stark säljsignal.
TRENDKANAL | Utbrott uppåt ur en negativ trendkanal är en stark köpsignal.
ETT UTBROTT I SAMMA riktning som trendkanalen anger endast att kursuppgången eller kursnedgången accelererar snabbare.
TRENDKANAL | Utbrott ur trendkanalen i samma riktning som trenden anger att kursutvecklingen accelererar snabbare.
Trianglar
EN TRIANGEL är en kombination av en horisontell och en lutande stöd- eller motståndslinje. Triangeln brukar antyda att topp- och bottennivåerna närmar sig varandra, vilket enligt den tekniska analysen antyder att man närmar sig en köp- eller säljsignal ju närmare spetsen man kommer. Den positiva stödlinjen i en stigande triangel kan ses som ett tecken på att köparna är beredda på att betala ett allt högre pris, då bottennoteringarna per dag blir allt högre. Dock brukar man betona att den reella säljsignalen först kommer när brott har skett.
STIGANDE TRIANGEL | En stigande triangel är en köpsignal.
EN FALLANDE TRIANGEL
En fallande triangel har en negativ motståndslinje och en horisontell stödlinje. Detta scenario antyder att säljarna blir alltmer desperata och är villiga att sälja till allt lägre kurser.
FALLANDE TRIANGEL | En fallande triangel är en säljsignal.
ATT KUNNA ANALYSERA allmänna trender är ett av de mest användbara verktygen inom den tekniska analysen. Den amerikanske tradern Richard Dennis sade en gång ”I could trade without knowing the name of the market” och menade att trendbegreppet är så pass entydigt att det inte spelar någon roll vad det rör sig om för aktiekurs eller marknad förutsatt att rätt indikatorer uppvisas. I verkligheten är det kanske inte fullt lika enkelt eller dramatiskt, men har du en god inblick i hur trender tenderar att uppföra sig kan du få en god statistisk fördel i dina aktieaffärer.
Kritik mot den tekniska analysen
Kristallkula eller nonsenssamband? Det finns nästan lika många skeptiker som anhängare till den tekniska analysen. Håll koll på båda sidor och säkra dina affärer.
Det är viktigt att komma ihåg är att den tekniska analysen inte är någon exakt vetenskap. Även om metodiken idag anammas av de flesta aktieanalytiker, finns det även många kritiker med flertalet intressanta argument. Nedan ser du de vanligaste.
Alla kursrörelser är slumpmässiga
I början av 70-talet skrev den amerikanske akademikern Burton Malkiels en bok om ”The Random Walk Theory”, som är en av de mest kritiska rösterna mot den tekniska analysen. Den kom som ett resultat av en massiv undersökning bland 548 aktier som handlades på The New York Stock Exchange under fem år. Ett datorprogram letade efter alla dittills kända formationer och jämförde sedan kursutvecklingen mot ett generalindex. Malkiel fann inget genomgående samband, utan istället att man till och med hade kunnat välja ett par aktier slumpmässigt (därav random) och få samma avkastning.
Sambanden är nonsens
Många akademiker jämför teknisk analys med att köra bil genom att enbart titta i backspegeln. De menar att ett visst rörelsemönster inte behöver upprepas bara för att det har uppvisats tidigare, då den rådande marknaden spelar större roll för utvecklingen.
Självuppfyllande profetia
Vissa menar att teknisk analys kan fungera som en självuppfyllande metod och konstruerad vetenskap. Det vill säga om tillräckligt många använder samma regler kommer de till slut att fungera. Om exempelvis alla tror att en viss aktiekurs kommer gå upp handlar de aktien, vilket kommer resultera till att kursen till slut faktiskt går upp.
Oavsett på vilken del av strecket du befinner dig, kan det således vara nyttigt att alltid hålla ett självkritiskt öga på alla dina analyser samt att kombinera med grundliga efterforskningar och fundamental analys.
Hur lyckas man med sin tekniska analys?
Boris Simonder, Certifierad Teknisk Analytiker på Trendica Research ger sina bästa analystips
- För att lyckas med teknisk analys är det nog rättvist att lyfta fram den individuella prestationen, precis som allt annat. Det är viktigt att hålla sig uppdaterad samt studera börsens beteende konstant. Teknisk analys kommer med erfarenhet och lärdom. Mina tre bästa tips för tillämpning av Teknisk analys är:
Struktur
- Jag studerar de fyra strukturfaserna för att bilda mig en bred översiktsbild av börsläget. Jag bevakar tydliga stöd- och motståndsnivåer som kan ge en fingervisning om när köp- och säljknappen skall användas.
Indikatorer av olika slag
- Här bevakar jag exempelvis, RSI-14, Bollinger Band, samt viktiga RS-indikatorer för enskilda aktier. Jag attraheras till relativt överpresterande aktier. En favorit för hela börsläget är breddindikatorer som mäter den underliggande köp- och säljstyrkan i marknaden. Drivs marknaden av den stora massan av aktier, eller är det bara ett fåtal? Dessa indikatorer är ofta ett bra sätt att sniffa till sig vändningar speciellt vid toppar och bottnar.
Korrelationer och kapitalflöden av olika slag
- Exempel på sådana kan vara intermarketförhållanden mellan räntor, aktier, råvaror och valutor. Bransch- och sektorrotationer kan också ge en fingervisning om kapitalflödet söker sig till offensiva respektive defensiva branscher. Det är helheten som räknas för att jag ska lyckas.
Hur ska man agera i kristider?
- I kristider vidgar jag analysarbetet mer på djupet till andra områden. Här kan det röra sig om bevakning av den makroekonomiska statistiken samt politiska stimulansåtgärder. Jag tror att man som placerare söker efter mer information. Sentimentmätningar mellan optimister och pessimister kan vara bra vid extrema förhållanden.
Tekniska analysskolan fortsätter i nästa nummer av Stock Magazine, där vi kommer titta närmare på intressanta indikatorer, modeller och metoder.
