Den ekonomiska kreativiteten har lett fram till en rad olika varianter av den klassiska optionen som ofta kallas för vanilla option, då den är vanlig och enkel. Nedan finner du ett par optioner som tillhör den mer exotiska genren. Dessa går i regel ej att handla på börsen utan köps direkt från utfärdaren, som vanligtvis är olika mäklare, banker eller andra finansiella institut.
Lookback
LOOKBACK- OPTIONEN SAKNAR ett lösenpris, och prissätts från den lägsta eller högsta kursnoteringen i den underliggande varan under löptiden. På så sätt slipper du försöka pricka in det bästa köp- eller säljtillfället, då du som ägare av optionen är garanterad det mest fördelaktiga lösenpriset.
FÖR EN LOOKBACK- köpoption betyder det att du har rätt att köpa den underliggande varan till det lägsta priset som noterats under löptiden och för en lookback- säljoption att sälja för det högsta noterade priset under löptiden.
DÄREMOT HAR LOOKBACK- optionen dyrare premie i jämförelse med vanliga optioner, eftersom den ökar innehavarens odds att gå med vinst.
Rainbow
RAINBOW-OPTIONER har till skillnad från vanliga optioner två eller flera underliggande tillgångar som oftast är en kombination av köp- och/eller säljoptioner, och ska på så sätt ge upphov till en bättre riskspridning för innehavaren. De vanligaste formerna av rainbow- optioner är Best of- och Worst of- optioner. Hos Best of- optionerna löses den underliggande tillgång som gått bäst på lösendagen in, medan Worst of- optioner löser in den tillgång som gått sämst.
EN INNEHAVARE KAN, liksom en utfärdare, tjäna på både en Best of och en Worst of- option beroende på hur den underliggande marknaden uppför sig. Rainbow-optioner har dock tendenser att bli oerhört invecklade, vilket kan försvåra en klassisk investeringsanalys med avseende på bland annat riskutsättning.
Barriäroptioner/ turbowarranter
BARRIÄROPTIONER, även kallat knockout och knock-in- optioner eller turbowarranter, fungerar genom att sälj- eller köpoptionen endast aktiveras alternativt blir ogiltig när kursen för den underliggande tillgången passerar en viss nivå, en viss barriär. De huvudsakliga formationerna är:
Up-and-out: Kursen för den underliggande tillgången startar under barriären och optionen blir ogiltig (knockout) om kursen överstiger barriären.
Down-and-out: Kursen för den underliggande tillgången startar över barriären och optionen slås ut om kursen understiger barriären.
Up-and-in: Kursen för den underliggande tillgången startar under barriären och optionen aktiveras först när kursen överstiger barriären.
Down-and-in: Kursen för den underliggande tillgången startar över barriären och optionen aktiveras först när kursen understiger barriären.
BARRIÄROPTIONEN är oftast billigare att köpa eftersom risken är högre än i en vanlig option, då den kan bli värdelös om aktien rör sig för kraftigt trots att rörelseriktningen är den vi förutspått.
VANLIGA UTTRYCK som kan vara intressanta att känna till när man handlar med barriär- optioner är hat, necklace och bottom, som antyder på vilken sida om barriären man befinner sig. Hat motsvarar över barriären, necklace precis på barriären och bottom under barriären.
Shout
INNEHAVAREN AV EN shoutoption har rätten att när som helst under löptiden låsa in en vinst. Om man till exempel köpt en option med ett värde på den underliggande tillgången på 40 kronor och den senare ökar till 60 kronor, finns möjligheten att låsa in vinsten på 20 kronor (exklusive premien) ifall man befarar en eventuell rekyl nedåt. Optionsinnehavaren kan fortfarande dra fördel av en fortsatt uppgång samt även låsa in framtida vinster. Ju fler ”shouts” man gör desto högre blir den slutliga premien till utfärdaren.
Ladder
LADDEROPTIONER PÅMINNER i stor utsträckning om shouts. Skillnaden är att innehavaren redan i förväg får välja vid vilken eller vilka nivåer vinsten skall låsas in. Premien ökar därför med antalet inlåsningsnivåer.
Ratchet
HOS RATCHETOPTIONER bestäms istället vilken eller vilka datum som vinsten på köp- eller säljoptionen ska låsas in. Premien ökar med antalet inlåsningsdatum, så kallade reset dates.
Chooser
INNEHAVAREN AV en chooseroption behöver inte bestämma vid tecknandet om optionen ska vara en köp- eller en säljoption. Premien fastställs beroende på hur långt ifrån lösendagen valet görs, med högre premie ju kortare löptiden som återstår.
Asiatiska optioner
DE ASIATISKA OPTIONERNA ger innehavaren rätt att köpa eller sälja den underliggande varan till ett genomsnittspris. Ofta är denna typ av optioner mycket billigare än vanilla- optioner eftersom volatiliteten i den underliggande varan inte får lika stort genomslag på optionens värde.
Ryska optioner
RYSKA OPTIONER PÅMINNER om lookback- optionerna, men har ingen förutbestämd lösendag utan denna kan bestämmas av innehavaren vid valfri dag. Innehavaren har då rätten att lösa in den underliggande varan till det pris som motsvarar det högsta värdet under den gångna löptiden. Eftersom denna optionstyp är ytterst förmånlig för innehavaren är den ofta förenad med en betydligt högre premie än hos andra optionsvarianter.
