Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-05-09

Arise AB: Penser Access: Arise - Tydliggör värdering av värdeskapandet i bolaget

Omsättningen i Q1'19 kom in något starkare och rörelseresultatet
(EBITDA före intressebolag) något svagare än vi räknat med. Skaftåsen
bedöms nu bli närmare 230 MW snarare än de 150-200 MW som tidigare
kommunicerats och resultatbidraget, på runt 1 mkr/MW, skalar med den
nya storleken. Med kvarvarande kassaflöde från pågående byggprojekt
på 145 mkr så väntas bolaget nå en nettoskuld under 600 mkr inom ett
år. Dagens börsvärde plus nettoskuld på 1392 mkr kan jämföras med det
bokförda värdet på egenägda parker på 1246 mkr vilket innebär att
marknaden tillskriver projektutvecklingsverksamheten, som vi räknar
med ska generera ett resultatbidrag på över 400 mkr de kommande tre
åren, ett värde på 146 mkr. Vår väntade minskning av nettoskulden
motsvarar en genomsnittlig FCF-yield på 21% per år till 2021, medan
P/E är 8x '20e. Med en hög aktivitetsnivå i projektaffären, gynnsam
makrobild och en attraktiv värdering av kassaflödena ser vi därför en
hög potential i aktien till en hög risk.

Läs den fullständiga analysen:
https://links.penser.se/f/a/arise_20190509.pdf

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bankaktiebolag. Läs mer
www.penser.se

-----------------------------------------------------------
https://news.cision.com/se/arise-ab/r/penser-access--arise--tydliggor-va...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.