Du är här

2018-12-06

Baltic Horizon Fund: Expanderar genom private placement

Uppdragsartikel

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Att som privatperson direktäga fastigheter kan vara
krångligt och förknippat med stora åtaganden. När den alternativa
investeringsfonden Baltic Horizon noterades på Stockholmsbörsen i december
2016 öppnades möjligheten att bli indirekt ägare till kommersiella
fastigheter i Estland, Lettland och Litauen.

Fonder Direkt har frågat förvaltaren Tarmo Karotam varför han tycker att
fonden är en attraktiv investering.

"I dagens lågräntevärld är Baltic Horizon, som fokuserar på kommersiella
objekt med starka kassaflöden i de baltiska huvudstäderna, ett attraktivt val
sett till risk kontra avkastning", säger Tarmo Karotam.

Direktavkastningen de senaste rullande tolv månaderna ligger på 7,8 procent,
enligt förvaltaren, som förklarar att fonden är REIT-liknande, med en policy
att dela ut minst 80 procent av sitt kassaflöde på kvartalsbasis.

"Med en så pass attraktiv kassaåterbäring kan fonden vara ett intressant
komplement, som ger riskspridningsmöjligheter för alla sorts investerare",
menar Tarmo Karotam.

Han pekar på det faktum att det genomsnittliga innevarande hyresavtalet löper
ut om mer än fem år, med bundna räntor på i genomsnitt 4,3 år. Därmed kan
inkomstflödena sägas vara hyfsat förutsägbara, enligt förvaltaren.

Baltic Horizons tio största hyresgäster. Den största, G4S, motsvarar 7,6
procent av portföljen. (Källa: Baltic Horizon)

I november aviserade Baltic Horizon att fonden avser ta in upp till 20
miljoner euro i en så kallad private placement, riktad till institutionella
investerare i utvalda europeiska länder. Kapitaltillskottet är tänkt att
användas till förvärv av nya fastigheter i de baltiska huvudstäderna, för att
diversifiera tillgångsbasen.

I tillägg till det väntas expansionsprojekt inom den nuvarande portföljen, som
ska utöka den uthyrningsbara ytan och därmed hyresintäkterna. Ett exempel är
ett projekt som involverar shoppingcentret Postimaja och biokomplexet
Coca-Cola Plaza. Projektet går ut på att sammanlänka de två
Tallinntillgångarna, för att på så vis addera uthyrningsbar yta mellan
byggnaderna.

Visualisering av hur sammanlänkningen mellan Postimaja och Coca-Cola Plaza kan
komma att se ut. (Källa: Baltic Horizon)

Utöver direktinvesteringar i fastigheter inkluderar fondens mandat
investeringar i värdepapper kopplade till fastigheter. Än så länge har man
dock inte utnyttjat denna möjlighet, som inte heller verkar vara aktuell i
närtid.

"Vi föredrar att investera direkt och få 100 procent kontroll över
investeringarna. Fondförvaltningsteamet ser för tillfället inga attraktiva
fastighetsvärdepapper i Baltikum, som är värda att investera i ur en
risk/avkastningsprofil", enligt Karotam.

På frågan om det kan bli aktuellt att utvidga den geografiska inriktningen
blir svaret ett tydligt nej. Endast huvudstäderna i de baltiska staterna är
intressanta för fonden, säger Tarmo Karotam.

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion, som
är
frikopplad från Direkts övriga redaktion. Materialet kan vara finansierat och
framtaget efter överenskommelse med extern part, vilket i förekommande fall
markeras med "uppdragsartikel" under rubriken.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.