Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-02-12

Coeli Nordisk Företagsobligationsfond: Intrum glänste i januari

Uppdragsartikel

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Den stärkta riskaptiten från investerare bidrog till
allmänt fallande kreditspreadar under januari, vilket gynnade
företagsobligationsmarknaden som inledde året starkt. Stödet åt priserna i
andrahandsmarknaden stärks ytterligare av en förhållandevis begränsad
aktivitet i primärmarknaden.

Det skriver förvaltarna Gustav Fransson och Alexander Larsson Vahlman i en
månadskommentar för räntefonden Coeli Nordisk Företagsobligationsfond.

Fondens utveckling sedan start i juni 2014. (Källa: Coeli)

Fondens bäst presterande innehav i januari var kredithanteringsbolaget Intrum,
men även fritidsbolaget Dometic fanns högt upp på listan bland positiva
bidragsgivare.

Intrum presenterade en bokslutsrapport under månaden vilken påvisade ökad
omsättning, och för året som helhet stabila marginaler, skriver förvaltarna.
Den ökade belåningsgraden under 2018, till följd av hög investeringstakt i
skuldportföljer och upprättande av samriskbolag i Italien och Spanien,
förväntas falla under de kommande två åren, tillägger Gustav Fransson och
Alexander Larsson Vahlman.

Portföljens positiva bidrag från Dometic menar förvaltarna till största del
bero på att bolagets obligationer återhämtade sig i linje med den europeiska
kreditmarknaden. Utan några signifikanta nyheter kom även goda
avkastningsbidrag från fondens shippingrelaterade obligationer, såsom Ocean
Yield och American Shipping Company, uppger fondförvaltarna.

Rockad i Stolt-Nielsen

Avseende portföljförändringar uppges fonden ha genomfört ett byte av
obligationer från Stolt-Nielsen, där en obligation med rörlig ränta i norska
kronor ersattes av en fastränteobligation i dollar. I överenskommelse med
obligationsinnehavarna för Icelandair inlöstes även en tredjedel av detta
innehav i förtid, skriver portföljduon. Delar av innehavet av
hybridobligationer från Samhällsbyggnadsbolaget avyttrades under månaden, då
värderingen inte längre framstår som attraktiv, tillägger de.

Avvaktande marknad trots positiva tongångar

Fondförvaltarna summerar att januari visat sig positiv för både aktie- och
kreditmarknaderna. Den tidigare dystra tonen i kreditmarknaden har brutits,
med stigande obligationspriser och minskade kreditspreadar för både
investment grade- och high yield-obligationer, uppger förvaltarna.

"Trots ett markant skifte i sentiment är marknaden fortsatt något avvaktande
med relativt få nyemissioner och låga volymer i primärmarknaden", avslutar
Gustav Fransson och Alexander Larsson Vahlman.

Coeli Nordisk Företagsobligations fem största innehav per den 31 januari.
(Källa: Coeli)

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion, som
är
frikopplad från Direkts övriga redaktion. Materialet kan vara finansierat och
framtaget efter överenskommelse med extern part, vilket i förekommande fall
markeras med "uppdragsartikel" under rubriken.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.