Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-10-31

GHP Specialty Care AB: Analysguiden: Tillväxt på bred front

GHP redovisar en organisk tillväxt på 20 procent i kv3 och vänder till
vinst i en säsongsmässigt svag period. Den nya affären i Kuwait har
fått en bra start. Vi justerar upp våra prognoser och det motiverade
värdet dras upp med 16 procent.

Under det tredje kvartalet uppgick tillväxten till närmare 26 procent,
varav drygt 20 procent organiskt. Tillväxten skedde på bred front. De
nordiska klinikerna växte 14 procent organiskt vilket är en
bekräftelse på att GHP har växlat upp tillväxttakten på
hemmamarknaden. Det nya managementavtalet i Kuwait har också
genererat intäkter snabbare än vi hade räknat med. Det tredje
kvartalets resultat är normalt säsongsmässigt svagt på grund av att
semestrar innebär ett lågt kapacitetsutnyttjande i de nordiska
klinikerna. GHP vände dock till ett positivt resultat och EBIT
uppgick till 6,6 MSEK (-5,4), framförallt som en följd av
resultatförbättringar i International men även i Norden. Även
segmentet Vårdsamverkan visade ett positivt resultat.

Starkare tillväxt än väntat gör att vi höjer våra prognoser på
intäktssidan med omkring tre procent för 2019 till 2020. Det får stöd
av en bra rekryteringstakt och utbyggnad av kapacitet i kliniker i
exempelvis Stockholm och Köpenhamn. Marginalerna har samtidigt
stärkts vilket visar att GHP varit framgångsrika i att hantera
utmaningar som ändrade skatteregler för inhyrd vårdpersonal och ett
kostnadstryck i vissa delar av Stockholm. Vi har också antagit en
snabbare tillväxt än tidigare för International vilket ger stöd åt
marginalutsikterna. Det medför att vi höjt resultatprognoserna
(EBITDA) med tio procent för 2019 och sju procent för 2020.

Som en följd av prognosjusteringarna höjer vi motiverat värde med 16
procent till 18,9 kronor per aktie (tidigare 16,3). Detta värde
bygger på en kombination av en kassaflödesvärdering och en
relativvärdering.

Läs hela analysen på Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-ghp-specialty-c...).
Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden).

-----------------------------------------------------------
https://news.cision.com/se/ghp-specialty-care-ab/r/analysguiden--tillvax...

Författare Cision News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.