Du är här

2018-07-05

KAPPAHL: RISK FÖR MARGINALFÖRSVAGNING - KEPLER CHEUVREUX

STOCKHOLM (Direkt) Kepler Cheuvreux slår fast att en jämförbar
försäljningstillväxt på 3 procent under Kappahls tredje kvartal markerade ett
förbättrat momentum för bolaget. Dock antar Kepler Chevreux en försiktig
hållning eftersom kanalskiftet inom mode ser ut att bli svårare än vad
analysfirman först trodde och att marginalen kan komma att försvagas.

Det menar Kepler Cheuvreux i en analys som släpptes under torsdagen, där
rekommendationen sänkts till minska från behåll, en förändring som
Nyhetsbyrån Direkt har rapporterat om.

Kappahl har haft en tuff start på 2018 med en halverad vinst och en
försäljningsminskning på 7 procent. Men under det tredje kvartalet vände den
jämförbara försäljningen upp i takt med en förbättrad marknad samt
framgångsrika kampanjer.

Analysfirman har höjt sina estimat för 2019 men anser att kursuppgången den
senaste tiden ser överdriven ut.

Framöver ser Kepler Cheuvreux en risk i att marginalen sjunker samt att
vinsten kan komma att fortsätta i en nedåtgående trend. Bruttomarginalen har
stärkts de senaste åren men de svaga svenska kronan och högre
råmaterialkostnader gör att de kan bli svårare att upprätthålla en hög
bruttomarginal.

Riktkursen har höjts till 31 kronor från 29 kronor. Under torsdagen handlades
aktien till 33:40 kronor, en nedgång på 3 procent.

---------------------------------------
Jan Glevén +46 8 5191 7906

Jakob Adolfsson +46 8 5191 7911

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.