Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-03-14

Addera care: Analysguiden: Fokus på lönsamheten

AdderaCare har haft en blandad resultatutveckling under 2018. Det
tredje kvartalet var klart sämre, medan kvartal 4 var ett steg i rätt
riktning. Det är tydligt att bolaget har haft resursbrist att
hittills ta hand om alla förvärvade bolag på rätt sätt. Det är
troligt att resultaten förbättras under 2019. I vårt bas-scenario ser
vi ett värde på 9,4 kronor per aktie.

AdderaCare koncernen började byggas upp under 2013. Sedan dess har
förvärv skett i snabb takt med början av bolaget KomiKapp AB (2013)
och Trident AB (2015). Bolaget tog in kapital under 2016 inför
listningen på First North. Affärsidén har varit att skapa en koncern
av lönsamma bolag inom hjälpmedelssektorn. Detta drivet av att
bolaget har identifierat ett ökat behov av hjälpmedel till olika
grupper i samhället. En allt större del av befolkningen kommer att
bli allt äldre och ställa större krav på livskvalitet. AdderaCare
strategi bygger på att addera bolag genom förvärv inom
hjälpmedelssektorn. Bolagets egna mål är att under uppbyggnadsfasen
växa med mellan 30 till 50 procent främst genom förvärv.

Resultatutvecklingen under året har varit väldigt slagig där det
första och tredje kvartalet har varit svaga beroende på flera
faktorer däribland den hårda vinter som drabbade främst Trident.
Utöver det hade VD Michael Hermansson inte haft den tid som krävdes
för att styra Trident till ett tillfredställande resultat. Även om
det andra kvartalet vände resultatet till det bästa hittills blev
utvecklingen under det tredje kvartalet avsevärt sämre. Det blev en
viss återhämtning under det fjärde kvartalet där resultatet blev
ungefär som väntat. VD Michael Hermansson har även bestämt sig för
att lämna bolaget vilket även det kortsiktigt kan ge en ökad
osäkerhet.

Vi har även förutom vårt bas-scenario vilket ger ett värde på 9,4
(13,8) kronor per aktie modulerat med ett mer positivt-(Bull) och ett
mer negativt scenario (Bear). Det ger ett aktievärde på 13,5 (18,5)
kronor för Bull och 6,7 (9,8) kronor för Bear. I våra långsiktiga
prognoser har vi inte lagt in några förvärv. Vi räknar med en
tillväxt för koncernen på mellan 4 och 5 procent per år under
prognosperioden. Vidare räknar vi med att rörelsemarginalen (EBITDA)
gradvis förbättras och toppa på 11 procent år 2023/2024.

Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys).

Läs hela analysen på Analysguiden
https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-adderacare-foku...

-----------------------------------------------------------
https://news.cision.com/se/addera-care/r/analysguiden--fokus-pa-lonsamhe...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.