Du är här

2018-08-06

AGCM Asia Growth backade 3,9 procent i juli, handelskonflikten fortsätter tynga kinesiska aktier

AGCM Asia Growth RC SEK backade med 3,9 procent i juli, vilket innebär att
fonden stigit med 1,7 procent sedan årets början.

Under månaden har den pågående handelskonflikten mellan USA och Kina vägt
på de kinesiska aktiemarknaderna och den kinesiska valutan har försvagats.
Enligt förvaltaren Gustav Rhenman är nu kinesiska aktier, uttryckt som
Shanghai Composite Index, en av de billigaste marknaderna globalt.

"Såväl MSCI China som Kinas A-share index handlas nu på ett 12-månaders
framåtblickande pris i förhållande till vinst på 11, en 30-procentig rabatt
mot det amerikanska storbolagsindexet S&P500, skriver Rhenman.

Samtidigt pekar förvaltaren på att han inte ser en snar lösning på
konflikten, men att den senaste tidens nedgång, där kinesiska aktier tappat
i storleksordningen 2,5 biljoner i marknadsvärde, är att anse som en
överreaktion. Rhenman skriver vidare att även bolag som i princip inte har
någon export till USA har backat kraftigt. Som exempel nämns Tencent som
tappat 27 procent sedan toppen i januari trots att utsikterna för deras
verksamhet i princip inte förändrats.

Vad gäller de rapporter som kommit in för det andra kvartalet är
förvaltaren också optimistisk. Ett av fondens kärninnehav, Baidu,
rapporterade kraftiga intäktsökningar och slog analytikernas estimat. Även
andra innehav som det sydkoreanska IT-företaget Naver och den globala
ledaren av övervakningssytem, Hikvision, rapporerade starka resultat. I det
sistnämnda fallet föll ändå aktien på grund av att investerare ansåg att
nya amerikanska regleringar skulle komma att påverka bolagets framtida
intjäning negativt. Det anser Rhenman vara en felaktig tolkning.

Vid månadens utgång var fondens största innehav Alibaba följt av Tencent
och Samsung Electronics. Informationsteknik och finans tillhörde de största
sektorexponeringarna. På landnivå utgjorde Kina cirka 75 procent av
exponeringen.

Jonathan Furelid
jonathan.furelid@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att
erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från
bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av
innehållet.

Författare FWF

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.