Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-07-18

AHLSELL: ÄNNU EN STARK RAPPORT VÄNTAS - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) Industridistributören Ahlsells förra rapport vittnade om
högre tillväxt och bättre lönsamhet än förväntningarna, men aktien backade
trots det markant efter flera uppgångsdagar i rad inför rapporten.

Inför torsdagens rapport har aktien, åtminstone i skrivande stund, ingen sådan
kursuppgång att slåss emot. Förväntningsribban ligger på att bolaget väntas
ha ökat omsättningen med 5,2 procent i det andra och av en negativ påskeffekt
tyngda andra kvartalet, och nått en justerad rörelsemarginal (ebita) på 8,4
procent mot 8,8 procent samma period i fjol.

Det framgår av SME Direkts konsensussammanställning av elva bidrag, varav åtta
har köpråd och tre är neutrala.

En av de förstnämnda, Carnegie, väntar sig ett "solitt" andra kvartal enligt
en förhandskommentar, med organisk försäljningstillväxt på 2 procent trots
5-6 procentenheters kalendarisk motvind, och en underliggande
marginalförbättring.

En annan, ABG, höjde sin rekommendation till köp från behåll så sent som den
12 juli, och motiverade det med att bolaget hade bevisat sig under det andra
kvartalet och kan väntas nå en organisk tillväxt på 7 procent i år.

Exakt en månad tidigare lyftes aktien fram i Dagens Industri, som
rekommenderade köp givet bland annat hög avkastning på sysselsatt kapital.
Johan Nilsson, Ahlsells vd, sade i en intervju intill rekommendationen i
tidningen att marknadsmässigt såg det ganska gynnsamt ut i Finland och Norge.

Tongångarna var liknande i rapporten, som publicerades i april:

"Den nordiska byggsektorn är fortsatt stark och vi ser en tilltagande
efterfrågan från industrin i såväl Sverige som Norge. Därtill fortskrider det
interna förbättringsarbetet tillsammans med arbetet för att möta marknadens
utmaningar", skrev Johan Nilsson i vd-ordet, som rubricerades "Bra start på
året!".

Att döma av noteringar på sektornivå för det kvartal den förestående rapporten
avser tycks utropstecknet inte ha behövt modifieras med rörböjartång till
frågetecken: i början av juli publicerades branschorganisationen
Rörgrossistföreningens statistik, som enligt branschnyhetssajten
Installationssiffror.se indikerade en tillväxt på 1,3 procent på årsbasis
under det andra kvartalet, eller 6,1 procent rensat för kalendereffekter.

Föreningens vd Mats Rosman spådde därtill att de goda tiderna skulle hålla i
sig åtminstone resten av 2017:

"Rörgrossisterna ser positivt på det närmaste halvåret med en fortsatt stark
byggmarknad", sade han till Installationssiffror.se.

Under 2016 svarade VVS-affären enligt vad nyhetssajten skrev i samband med
statistiken för 39 procent av Ahlsells svenska omsättning, som i sin tur
utgjorde 65 procent av koncernens totala omsättning. Carnegie uppgav i en not
att VVS stod för 40 procent av RGF-omsättningen, och nämnde även den starka
svenska industri-PMI-noteringen i juni, 62,4, som skäl till optimism inför
Ahlsells rapport.

Ahlsells rapport publiceras klockan 7.30 den 19 juli, med webbsänd
presentation klockan 10.

Diagram: Ahlsell-aktien sedan börsnoteringen i höstas.

Källa: Infront.
---------------------------------------
Martin Lindgren +46 8 5191 7920

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.