Du är här

2018-08-21

Aktie-Ansvar Trendhedge steg med 1,4 procent i juli, centralbanker i fokus

Aktie-Ansvar Trendhedge, som är en systematisk trendföljande hedgefond,
steg med 1,4 procent under juli, vilket innebär att fonden backat med 4,6
procent sedan årets början. Det framgår av en månadsrapport.

I en marknadskommentar skriver ansvarig förvaltare Martin Estlander med
team att månaden kännetecknades av att investerare försökte estimera
sannolikheten av att ett fullblåst handelskrig skulle bryta ut. Marknader
globalt handlades följaktligen inom ett brett handelsintervall utan tydlig
riktning åt någondera hållet.

Aktier slutade månaden något upp, priset på råvaror sjönk och det samma
gällde räntor.
Marknaden präglades av att USA och Kina försökte återuppta en dialog för
att undvika ett handelskrig. Förhandlingar har stått och stampat på stället
i många veckor då bägge sidorna vägrat att ge efter, skriver
förvaltarteamet.

Centralbankerna var återigen i fokus under månaden där den japanska yenen
försvagades och obligationsräntor efter att den japanska centralbanken
signalerat att räntorna kommer att förbli låga under en längre period. I
USA tog Federal Reserve en helt annan riktning.

"Den globala tillväxten verkar vara avtagande, men Fed är alltmer ovillig
att hålla sig från fortsatta räntehöjningar. Arbetslösheten faller, lönerna
ökar och inflationen stiger. Således är det troligt att US-dollarn kommer
att förstärkas och kombinationen av stigande räntor och en starkare dollar
är negativ speciellt för tillväxtmarknader, vilket även kan ses i den
dåliga utvecklingen inom dessa marknader under 2018", skriver fondteamet.

Förvaltarna uttrycker förvåning över hur lugna marknadsrörelserna varit med
tanke på det nuvarande makrolandskapet. Man menar samtidigt att högre
räntor, som kommer från en åtstramning av den finanspolitiska stimulansen
drivet av högre inflation i en ekonomi som rullar på med full
sysselsättning, utgör en verklig risk för aktier.

"De riskjusterade utsikterna för aktier har försämrats, i synnerhet i de
icke-amerikanska ekonomierna som är mindre beredda på högre räntor",
skriver fondteamet avslutningsvis.

Jonathan Furelid
jonathan.furelid@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att
erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från
bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av
innehållet.

Författare FWF

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.