Du är här

2018-08-23

Aspire Global: Analysguiden: Uppvärdering efter rapport

Aspire Global överraskar positivt inom både B2B- och B2C-verksamheten.
Korsförsäljningen mellan vertikaler imponerar. En effektiviserad
marknadsföring och skalfördelar gav även lönsamhet över förväntan.
Trots uppgång ser vi fortsatt uppsida i aktien.

Under andra kvartalet redovisade Aspire intäkter om 24,7 miljoner
euro. Tillväxten uppgick till imponerande 43 procent kvartal över
kvartal och relativt Kv1 till 35 procent. Det var över vår förväntan.
Den starka utvecklingen förklaras huvudsakligen av: (i) Framgångsrika
partnerskap, (ii) ett starkare erbjudande (sportsbetting) samt (iii)
högre effektivitet i Aspires datadrivna verktyg. B2C-verksamheten
växte med 48 procent jämfört med Kv2, 2017. Tillväxten var pådriven
av betting som lanserad under Kv1 och utgjorde redan under Kv2 10
procent av B2C-intäkterna. Betting på Karamba-sajten stöds av
KaramBot, en unik tjänst hos Aspire. Rimligtvis har lanseringen av
betting även bidragit med mycket god korsförsäljning. Betting var
live också hos två partnersajter under VM i fotboll och bidrog med
tillväxt i B2B-verksamheten. Betting är dock fortfarande är en liten
del av Aspires intäktsbas. I dag är tre partners live med betting och
ytterligare ett antal förväntas gå live med både casino och betting
inom kort. Även lönsamheten kom in väl över våra förväntningar.
EBITDA-resultatet landade på 5,7 miljoner euro. Avvikelsen på
kostnadssidan var till lejonparten hänförbar till
marknadsföringskostnader där förmågan att generera intäkter per
spenderad marknadsföringskrona var underskattad. Kan bolaget hålla
relationen marknadsföringskostnader/B2C-intäkter på denna nivå finns
uppsida relativt våra prognoser. Utöver detta har bolaget en hög hold
jämfört med peers vilket är ett påvisar god förmåga att förädla såväl
nya som existerande kunder.

I dag har bolaget en bra position både som plattformsleverantör men
även som operatör. Dessa positioner kan stärkas ytterligare genom
förvärv av exempelvis operatörer eller spelutvecklingsbolag och
därmed nå betydande synergier genom att nyttja sin plattform.
Bolagets ledning har inte kommunicerat några förvärv ännu men har 80
miljoner euro (inkluderat outnyttjad kreditlina) avsedda för
ändamålet.

Vi har justerat våra prognoser för både intäkter och kostnader. Vi
höjer det motiverade värdet per aktie i bas-scenariot till 44,6
kronor från tidigare 38,3 kronor. Vi har inte tagit hänsyn till
eventuella förvärv i våra prognoser.

Läs hela analysen här
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-aspire-uppvarde...).

Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/).

-----------------------------------------------------------
http://news.cision.com/se/aspire-global/r/analysguiden-uppvardering-efte...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.