Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-09-20

Axa Rosenberg Global Small Cap Alpha steg med 0,4 procent i augusti, fortsatt utmanande miljö för fondens värdestrategi

AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha B USD steg med 0,4 procent i augusti,
vilket medför att fonden tappat 2,5 procent sedan årsskiftet. På ett års
sikt har fonden ökat med 4,7 procent, jämfört med fondens jämförelseindex
som ökat med 16,2 procent. Det framgår av en månadsrapport.

I en månadskommentar framgår att fonden steg under månaden men att den
samtidigt avkastade sämre än sitt jämförelseindex. Detta i spåren av att
marknaden präglades av att relativt dyra tillväxtbolag fortsatte att
prestera bättre än så kallade värdebolag. Denna utveckling missgynnade
fondens strategi som har ett värdeorienterat fokus.

Ett annat fenomen som man pekar på är att mycket av den senaste tidens
uppgångar på aktiemarknaden har drivits av icke-lönsamma småbolag. Det
gäller i synnerhet bolag inom sektorer som mjukvara och bioteknik.

Fondens förvaltare är övertygad om att även om en stor andel av dessa
förlustbringande bolag i sinom tid kommer övergå i lönsamhet så överskattar
den senaste tidens utveckling potentialen i denna övergång.

"Vi har sett perioder av liknande överoptimism förut och dessa har alltid
följts av återgångar till nivåer där företagens aktiekurser är mer i linje
med fundamenta. Dessa återgångar har typiskt sett varit lönsamma för vår
strategi."

Bland innehav som bidrog negativt under augusti nämns den italienska
vägtullsoperatören ASTM vars aktie föll brant efter den tragiska
brokollapsen i norra Italien. Trots att bolaget inte var operatören bakom
just denna bro missgynnades kursen av att investerare prisade in ökade
statliga interventioner i sektorn som ett resultat av händelsen, skriver
fondteamet.

Jonathan Furelid
jonathan.furelid@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att
erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från
bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av
innehållet.

Författare FWF

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.