Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2020-05-08

BILLERUD KORSNÄS: VÄTSKEKARTONG SKA LYFTA PÅ SIKT - KEPLER

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Förpackningstillverkaren Billerud Korsnäs har
redan i dag en stor och lönsam exponering mot vätskekartong, men det är
bolagets långsiktiga exponering mot segmentet som - efter att den nya
kartongmaskinen KM7 i Gruvön trimmats in - som blir avgörande för
värderingen.

Det skriver Kepler Cheuvreux i en ny analys, i vilken köprekommendationen
upprepas och riktkursen skruvas upp till 160 kronor (130), vilket Nyhetsbyrån
Direkt tidigare rapporterat.

Vätskekartong (liquid packaging board, LPB), som används till mat och dryck,
är en av de mest avancerade och lönsamma produkterna inom
förpackningsvärlden.

"Med en årlig kapacitet på cirka 1 miljon ton LPB och med KM7 som adderar 0,55
miljoner ton kommer inget annat bolag upp i Billerud Korsnäs exponering",
skriver Kepler Cheuvreux, som på nytt har analyserat marknaden.

Då nästan all vätskekartong går till mat- och mejeriindustrin, som är relativt
opåverkad av covid-19, kommer bolagets "pricing power" att vara fortsatt
gynnsam under 2020, "vilket är ett stort plus", resonerar Kepler Cheuvreux.

Den underliggande marknadstillväxten på längre sikt bedöms uppgå till 3-4
procent årligen, mot bakgrund bland annat av väntad tillväxt för drycker och
mejerivaror. Därtill verkar trenden att minska plastanvändningen i samhället
och övergå till grönare fiberbaserade material i bolagets favör, menar
analytikern.

"Då inga andra konkurrerande LPB-projekt planeras för kommande år, tror vi att
marknaden lätt ska kunna absorbera de nya volymerna från KM7", skriver Kepler
Cheuvreux.

Uppstarten av KM7 har kantats av fördröjningar och ökade kostnader, vilket
bland annat förklaras av att LPB är en av de mest avancerade produkterna i
branschen. Full kapacitet väntas kunna nås först 2023-2024.

Billerud Korsnäs handlas efter lunchtid på fredag till cirka 122 kronor, en
uppgång med knappt 4 procent för dagen.

---------------------------------------
Michael Bernander +46 8 5191 7917

Nyhetsbyrån Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.