Du är här

2018-07-18

BILLERUD KORSNÄS:HÖGA KOSTNADER SÄNKTE RESULTAT 2KV -ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) Förpackningstillverkaren Billerud Korsnäs står inför en
kursnedgång sedan resultatet för det andra kvartalet kommit in klart under
analytikernas förväntningar.

Den bilden ger ett par analytiker efter onsdagsmorgonens halvårsrapport.

"Billerud verkar ha drabbats hårdare av vedbristen än andra svenska bolag i
sektorn. Dessutom har bolaget långa kontrakt på säljsidan, vilket inte är
gynnsamt i en högkonjunktur), säjer Mikael Jåfs, analytiker på Kepler
Cheuvreux till Nyhetsbyrån Direkt.

Långa kontrakt med fasta försäljningspriser är bra då kostnaderna faller, men
i en högkonjunktur när insatsvarorna blir dyrare kan bolaget inte
tillgodogöra sig högre försäljningspriser, vilket slår på marginalerna. Över
en konjunkturcykel bör det dock jämna ut sig, påpekar Mikael Jåfs.

"Det är en kombination av problem som förklarar resultatmissen och problemen
verkar vara framför allt på kostnadssidan", instämmer Harri Taittonen,
analytiker på Nordea i Helsingfors.

Billerud Korsnäs justerade rörelseresultat uppgick till 309 miljoner kronor i
det andra kvartalet och den justerade rörelsemarginalen blev 5,2 procent.
Väntat var i genomsnitt 575 miljoner kronor respektive 9,8 procent, enligt
SME Direkts prognossammanställning.

"Vd Petra Einarsson är också noga med att betona att effekterna av höga
kostnader kommer att påverka resultatet även framöver", noterar Mikael Jåfs
vidare.

På lite sikt menar Kepler-analytikern dock att Petra Einarsson gör vad hon kan
för att undvika den typ av problem som plågat bolaget en längre tid. Billerud
Korsnäs reserverar i kvartalet 452 miljoner kronor bland annat för att stärka
effektiviteten.

"Den nya organisation hon aviserat innebär ett helt nytt tänkande i bolaget,
vilket på längre sikt säkert kommer att få positiva effekter", säger han.

Båda analytikerna räknar med en kursnedgång på onsdagen.

---------------------------------------
Michael Bernander +46 8 5191 7917

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.