Du är här

2018-08-30

BOLIDEN: METALLPRISER, VALUTAKURSER SPÅS TYNGA - CREDIT SUISSE

STOCKHOLM (Direkt) Gruv- och smältverksbolaget Boliden får svårt att leverera
någon större tillväxt av metallproduktionen framöver, varför marknadspriserna
på koppar och zink samt den svenska kronans utveckling blir avgörande för
lönsamheten. När framtiden för metallpriserna, i synnerhet vad avser zink, nu
ser dystrare ut än tidigare samtidigt som kronan riskerar att förstärkas, är
riskerna tydligt på nedsidan för Bolidenaktien.

Det menar Credit Suisse, som i en dagsfärsk analys sänker betyget för Boliden
till underperform från neutral med ny riktkursen 210 kronor, en nedjustering
med 25 procent, något Nyhetsbyrån Direkt rapporterat tidigare på torsdagen.

"Vi har gjort en detaljerad översyn av zinkmarknaden, och även om vi ser en
viss potential för en mindre närtida uppgång av spotpriserna tror vi att
ackumulerade utbudsöverskott kommer att hålla priserna dämpade", skriver
banken, som sänkt sina prisprognoser för zink med 15-20 procent.

För det andra halvåret 2018 räknar Credit Suisse nu med ett genomsnittligt
zinkpris om 2.600 dollar per ton, strax över dagens terminspris på LME om
knappt 2.500 dollar. För 2019 siktar banken på ett pris om 2.400 dollar per
ton, ned från den tidigare uppskattningen om 2.800 dollar.

Bolidens resultatkänslighet mot dollarkursen är nära rekordnivåer, viket
Credit Suisse menar innebär en betydande "nedsidesrisk" mot bakgrund av
starkare svenska makrodata.

Bankens analytiker räknar med en genomsnittlig dollarkurs på 8:25 kronor under
2019, med 8:50 kronor under det första halvåret och 8:00 kronor under det
andra. Det kan jämföras dagens kurser på drygt 9:10 kronor.

"En förändring på 10 procent i dollar/kron-kursantagandena får en effekt på
rörelseresultatet med mer än 18 procent", skriver Credit Suisse.

Boliden handlades cirka 15 minuter efter börsöppning på torsdagen till omkring
251:50 kronor, en nedgång med knappt 3 procent för dagen.

Graf: Boliden kursutveckling 3 år

Källa: Infront

---------------------------------------
Michael Bernander +46 8 5191 7917

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.