Du är här

2012-03-26

Börsveckan: Köp Beijer Electronics, Castellum, Aerocrine

(SIX) Börsveckan lämnar fyra köprekommendationer, avvakta för
fyra aktier och två säljrekommendationer i den senaste utgåvan
av tidningen. Köpråden lämnas för Beijer Electronics, Castellum,
Aerocrine och Malmbergs, avvakta gäller för SEB, UTG, Cloetta
och Mekonomen samt säljrekommendationer för Geveko och
Götenehus.
Beijer Electronics står för kvalitet, tillväxt och god
lönsamhet. Ändå har aktien inte hängt med i årets börsuppgång.
Värderingen räknat på nästa års förväntade resultat är låg,
vilket motiverar ett köp, anser Börsveckan. Aktien värderas till
12 gånger vinsten på prognoserna för 2012 och nästa år sjunker
p/e-talet till 10,5. Det är klart aptitligt för ett bolag med
Beijer Electronics tillväxtprofil. Tidningen bedömer att aktien
kan vara ett bra köp även om industrikonjunkturen försämras.
Rekommendationen är köp.
Den pressade banksektorn vädrar morgonluft med finansiell
lättnad i Europa. Med ett ordentligt lättnadsrally så har
sektorn gått bättre än börsen i år. Det gäller även SEB. Aktien
handlas nu kring 0,95 gånger bokfört värde. Långsiktigt är det
orimligt att värdera en bank till under bokfört värde, anser
tidningen som höjer sin rekommendation från sälj till neutral.
Researrangören UTG har ett börsvärde på bara 47 miljoner
kronor. Problemet är dotterbolag PolarQuest där 2012 väntas bli
rena mardrömmen och belasta resultatet med 8-10 miljoner kronor.
Tidningen anser att 2012 blir ett dåligt år och för 2013 är
förutsättningarna osäkra. Rekommendationen är avvakta.
Vägmarkeringsbolaget Geveko har en urusel historik och stora
förluster i bagaget. Trots att bolaget försöker göra sig av med
förlustverksamheterna finns det ingen anledning att köpa aktien,
bedömer tidningen. Risken för en nyemission bedöms vara stor.
Även om förlustverksamheterna säljs så presterar de kvarvarande
verksamheterna för dåligt för att bära dagens värdering av
bolaget, anser Börsveckan. Tidningen anser att årets kursuppgång
saknar substans och ger ett bra säljläge i aktien.
Götenehus och övriga småhustillverkare i Sverige upplever
tuffa tider just nu och bolånetaket har varit lite grann spiken
i kistan för många aktörer. För Götenehus gäller det att bromsa
förlusterna, men Börsveckan tror att det blir svårt och
rekommenderar sälj aktien. Även om bolaget skulle lyckas få
stopp på förlusterna kommer det dröja länge innan Götenehus når
upp till tidigare nivåer under högkonjunkturen.
Castellum är ett av Sveriges största och mest stabila
fastighetsbolag. Aktien har de senaste tio åren slagit börsindex
med bred marginal, trots ett begränsat risktagande. Aktien
handlas i nivå med substansvärdet på 87 kronor per aktie.
Direktavkastnignen är drygt 4 procent. Värderingen är rimlig,
anser Börsveckan som anser att värderingen kan lyfta ett snäpp
om bolaget blir något mer aktiva på transaktionssidan och
jobbade lite hådare med att fylla vakanserna. Tidningen
rekommenderar köp.
Aerocrine har den senaste tiden duggat tätt med goda nyheter.
Nyligen inkluderades ett av USA:s största försäkringsbolag
Aerocrines metod i sina ersättningssystem och fler lär följa
efter. En investering i Aerocrine är en chansning, men också en
möjlighet att vara med på en lång och lönsam resa om man är
uthållig, bedömer Börsveckan som upprepar sin köprekommendation.
Godiskoncernen Cloetta växer till sig rejält genom affären
med Leaf och ledningens plan för att lyfta lönsamheten i den nya
koncernen ser bra ut. Men det dröjer ett bra tag innan vi vet
säkert. Aktien värderas idag till p/e 17, men går
omstruktureringen vägen kan bolaget nå en vinst på 1,75 kronor
per aktie 2014. Det ger i så fall ett p/e-tal på aptitliga 9,6.
Skuldsättningen är dock hög och bolaget har inte råd att
misslyckas särskilt mycket, bedömer Börsveckan och rekommenderar
avvakta.
Malmbergs aktie är billig, trots en uppgång på 25 procent
sedan november. Klarar bolaget en rörelsemarginal på 12 procent
i år handlas aktien, exklusive nettokassan på 45 miljoner
kronor, till p/e 8. Det är fortsatt billigt, anser tidningen och
upprepar sin köprekommendation.

Mekonomen hotas av det norska konkurrensverket som kan stoppa
förvärvet av konkurrenten Meca. Det är illa, anser Börsveckan.
Innan vi vet vilka eftergifter som krävs i Norge är det läge att
lugna sig med aktien, bedömer tidningen som sänker sin färska
köprekommendation till avvakta.

Henrik Öhlin
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.