Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2012-05-14

Börsveckan: Köp Bilia, Swedish Match, Hexpol och Hifab Group

(SIX) Börsveckan rekommenderar köp av Bilia, Swedish Match,
Hexpol och Hifab Group i den senaste utgåvan. Tidningen
rekommenderar även avvakta för Meda, Formpipe och Eniro.
Bilias aktie rasade kraftigt förra veckan till följd av en
svag rapport för det första kvartalet och som ett resultat av
att utdelningen skiljdes av. Tidningen bedömer att bolaget
kommer tjäna minst 11 kronor per aktie i år och tror att
Bilia-aktien kan repa sig på ett års sikt. Ett p/e-tal på
10,0-10,5 känns inte dyrt för ett bolag som Bilia och det ger
implicit en börskurs på cirka 115 kronor. Tidningen upprepar sin
köprekommendation.
Swedish Match lyckades överträffa högt ställda förväntningar
under årets första kvartal. Prishöjningar på snus gjorde susen
för marginalen. Aktien är högt värderad till ett p/e-tal på 16
på nästa års förväntade vinst. Bolaget värderas, justerat för
den stora nettoskulden på 9 miljarder kronor till 16 gånger
rörelseresultatet. Givet bolagets starka vinstutveckling med hög
lönsamhet och hög stabilitet i intjäningen anser Börsveckan
alltjämt att aktien är attraktiv och tidningen upprepar sin
köprekommendation.
Medas rörelse värderas till 16 respektive 14 gånger
rörelseresultatet på prognoserna för innevarande år och nästa
år. Börsveckan har en köprekommendation för aktien sedan
sommaren 2011, men bedömer att bolagets utsikter inte är
tillräckligt bra och väljer därför att nu dra ned sin
rekommendation till avvakta.
Gummikoncernen Hexpol fortsätter att imponera operativt och
aktien steg kraftigt efter den starka rapporten för det första
kvartalet. P/e-talet bedöms vara 11,8 respektive 10,8 på
vinstprognoserna för i år och nästa år. Tack vare de goda
kassaflödena som Hexpol uppvisar är inte nettoskulden på 1,2
miljarder kronor särskilt oroande. Tidningen bedömer att aktien
har potential att stiga ytterligare på börsen och räknar med en
stark halvårsrapport. Börsveckan är så pass imponerade att de
väljer att åter höja sin rekommendation till köp.
Mjukvarubolaget Formpipe tar ett stort steg genom att köpa
det tre gånger så stora danska bolaget Traen. Om det är ett steg
i rätt riktning får tiden visa. Börsveckan väljer att passa.
Förvärvet innebär en hög skuldsättning, ingen utdelning och ett
osäkert integrationsabete, anser Börsveckan. Tidningen väntar
med Formpipe-aktien och slopar sitt köpråd från i februari.
Teknikkonsulten Hifab Group har efter en lång tid med vikande
omsättning och svaga marginaler äntligen lyckats höja
lönsamheten och det med besked. Börsveckan bedömer att
rörelsemarginalen kan hamna på 8 procent för helåret, vilket ger
ett resultat på 0,77-0,80 kronor per aktie. Räknat på årets
förväntade resultat hamnar p/e-talet på modesta 8, vilket är
klart lägre än jämförbara konkurrenter. Direktavkastningen är
höga 6,5 procent. Tidningen bedömer att den kraftiga
kursuppgången har varit motiverad och att aktien mycket väl kan
gå vidare. Börsveckans rekommendation är köp.
Sökbolaget Eniro löser in ett banklån på 540 miljoner kronor
med 28 procents rabatt av skulden. Bolaget gör istället en
nyemission av preferensaktier på 400 miljoner kronor.
Nettoeffekten blir 21 miljoner kronor lägre
finansieringskostnader framöver. Vad affären inte gör något åt
är den negativa trenden i bolagets intjäning. Börsveckan vill se
att vinstnivån stabiliseras för att våga rekommendera köp.
Slutligen gör Börsveckan en förändring i sin portfölj. Bilia
utgår och ersätts av Autoliv.

Henrik Öhlin, tel +46 31 350 64 87
henrik.ohlin@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.