Du är här

2012-08-27

Börsveckan: Köp Doro, Getinge och Readsoft, sälj Rörvik Timber

(SIX) Börsveckan rekommenderar köp av Doro, Getinge och
Readsoft samt sälj för Rörvik Timber i veckans utgåva. Tidningen
rekommenderar även avvakta för Ratos, FinnvedenBulten, Swedol
och Fagerhult.

Telefontillverkaren Doros halvårsrapport var en riktig
kalldusch med ett kursras på drygt 20 procent som följd. Det var
befogad om man ser till siffrorna men på sikt tror Börsveckan
att bolaget kommer repa sig. Justerat för nettokassan värderas
Doro endast till 5,5 gånger rörelsevinsten de senaste tolv
månaderna. Tidningen inväntar nästa rapport och står tills
vidare fast vid sin köprekommendation.

Private Equity-bolaget Ratos skrala resultat innebär att
spekulationerna kring bolagets balansräkning, kopplat till den
även uthålligheten i den höga direktavkastningen, lär blossa upp
igen, bedömer Börsveckan. Inräknat goodwill och nettoskuld
hamnar portföljvärdet ganska nära aktuellt börsvärde och då tar
man ändå lite nedskrivningsrisk, anser tidningen som tror att en
återhämtning dröjer och är avvaktande till aktien.

Rörvik Timber har kniven mot strupen. Bolaget kämpar för sin
överlevnad på en sågverksmarknad som är den värsta sedan
1970-talet. Rörviks skuldsättning är oroväckande hög och
fortsatta stora förluster under andra halvåret ställer krav på
radikala åtgärder för att rädda bolaget. En sådan aktie ska man
akta sig för, skriver tidningen och rekommenderar sälj.

Stabila och välskötta Getinges värdering är inte jättebillig,
utan i linje med flera stora verkstadsbolag. Börsveckan bedömer
dock att Getinge har goda chanser att nå förväntningarna och
därmed är risken för sänkta prognoser låg. Tidningen tycker att
det finns lite uppsida kvar i aktien och rekommenderar köp.

Allt pekar nedåt för FinnvedenBulten. Därför är inte ens
värderingen med ett p/e-tal på 7 särskilt prisvärt, anser
tidningen. Vinsterna faller och bolaget är helt utlämnat till
fordonsbranschens jättar som upplever extremt tuffa tider just
nu. Köp heller Autoliv eller Volvo till p/e 9, rekommenderar
Börsveckan.

Järnhandelskedjan Swedol möter tuffa tider och expansionen i
Norge drar ned lönsamheten. Bolagets nettokassa har förbytts mot
en ganska stor nettoskuld. Aktien lockar inte med ett
p/e-tal på 14 för 2013, anser Börsvecka och rekommenderar
fortsatt avvakta.

Programvarubolaget Readsofts verksamhet breddas genom köpet
av tyska Foxray. Det märks redan i orderingången och bäddar för
en starkare utveckling framöver, bedömer Börsveckan. Redan nästa
år bör vinsten överstiga 2 kronor per aktie, vilket ger p/e 10
räknat på dagens aktiekurs runt 20 kronor. Det är väl lågt för
ett världsledande obelånat tillväxtbolag som är på väg att öka
tempot, anser tidningen.

Belysningskoncernen Fagerhult hade ett rekordstarkt år 2011,
men tyvärr har första halvan av 2012 inte alls motsvarat de
förväntningar vi hade på bolaget, skriver Börsveckan och sänker
sin rekommendation till avvakta. Tidningen tycker inte att
värderingen lockar till köp, särskilt inte om man beaktar
konjunkturkänsligheten och den stora exponeringen mot Europa.

Slutligen tar tidningen in Oriflame i sin aktieportfölj och
minskar kassaandelen i till 20 procent. Förväntningarna anses
vara mycket lågt ställda på bolaget som samtidigt ser ut som en
uppköpskandidat med god direktavkastning, enligt tidningen.

Henrik Öhlin, tel +46 31 350 64 87
henrik.ohlin@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.