Du är här

2012-02-27

Börsveckan: Köp Fenix, Rejlers, Sagax med flera, sälj NSP

(SIX) Börsveckan analyserar i det senaste numret åtta aktier.
Det resulterar i sex köprekommendationer, ett säljråd och en
avvakta-rekommendation. Tidningen rekommenderar köp för Fenix
Outdoor, Rejlers, Wise Group, SJR, Sagax och Beijer Alma.
Säljrådet gäller för NSP Holding och avvakta gäller för
nykomlingen Avtech.
Burger King-ägaren NSP Holding har haft stora
lönsamhetsproblem i restaurangerna. Nu gasar bolaget dessutom på
med flera nyetableringar. Problemet är att skuldsättningen är
alarmerande hög, för att inte nämna värderingen, anser
Börsveckan. Tidningen oroas över att NSP har en hög goodwilpost
på 180 miljoner kronor. Förbättras inte lönsamheten kan en
nedskrivning hota, vilket ger en hög risk för nyemission. Aktien
värderas till 23 gånger rörelsevinsten förra året, vilket är
högt. Börsveckan rekommenderar sälj.
Fenix Outdoor pressades som så många andra detaljister av den
varma vintern. Framtidsutsikterna är dock fortfarande ljusa så
trots att det kan bli en kortsiktigt kall period för aktien är
den ändå intressant på sikt, bedömer tidningen. Aktien är inte
jättebillig med ett p/e-tal på 12 för 2012 men det känns helt
okej, anser Börsveckan och rekommenderar köp. Tidningen bedömer
att det svaga fjärde kvartalet var ett undantag och ser goda
chanser för bättre rapporter kommande kvartal.
Teknikkonsulten Rejlers fortsätter att leverera goda vinster.
Samtidigt är värderingen fortfarande försiktig. Börsveckan
behåller köprådet för denna stabila aktie. Tidningen bedömer att
Rejlers kommer kunna öka omsättningen med 20 procent i år och
hålla samma lönsamhet som i fjol. Det ger p/e 10 vilket är
billigt för ett stabilt bolag som Rejlers. Utdelningen ligger
också på en god nivå för ett tillväxtbolag.
Tjänstebolaget Wise Group kan tack vare ett bra förvärv öka
vinsten i år även om konjunkturen skulle vika en smula. Med en
bra ledning, god utdelning och ett p/e-tal under 10 är aktien
fortsatt attraktiv, anser Börsveckan. Wise siktar på att nå en
miljardomsättning 2015. Aktien är känns riktigt prisvärd, anser
tidningen och rekommenderar köp.
Bemanningsbolaget SJR leverar enligt förväntan och när
Börsveckan räknar igenom caset efter bokslutet finner tidningen
ingen anledning att ändra sitt köpråd. Aktien förefaller klart
mer attraktiv än Proffice och Poolia. Tidningen ser en
kurspotential på åtminstone 15 procent på dagens kursnivå och
upprepar därför sin köprekommendation.
Hög belåning är i de flesta fall liktydigt med hög risk. Det
gäller dock inte fastighetsbolaget Sagax, vars affärsmodell
kombinerar hög belåning med ett begränsat risktagande. På så
sätt kan bolaget växa snabbt med en förhållandevis smal
kapitalbas. Sagax är ett tillväxtcase, bedömer Börsveckan och
påpekar att det bara gäller stamaktien. Preferensaktien är mer
av en obligationsliknande karaktär. Kombinationen av hög
belåning och begränsat risktagande är tilltalande och talar för
ett köp av stamaktien, anser Börsveckan.
Avtech, som utvecklar digitala lösningar för
flygledningssystem, är ett nytt förhoppningsbolag som har gjort
entré på First North. Börsveckan bedömer att det blir fler
nyemissioner framöver och att aktien är något av en lottsedel.
Tidningen väljer att avvakta.
Beijer Almas fjärde kvartalet var lite svagare än förväntat,
men bolaget erbjuder en hög utdelning, stabil verksamhet och
goda utsikter. Allt till låg värdering. Vinsten i år kan hamna i
nivå med i fjol för att sedan öka igen 2013. I det scenariot
finns en uppsida på 15-20 procent, bedömer Börsveckan och
rekommenderar köp.
Slutligen gör Börsveckan inga förändringar i sin portfölj
denna vecka, efter förra veckans stora rockad i portföljen.

Henrik Öhlin
Nyhetsbyrån SIX

Jonathan Axelsson, tel +46 8 58 61 6389
jonathan.axelsson@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.