Du är här

2017-06-05

Carnegie Sverigefond ökade med 1,3 procent i maj, ökade innehavet i Atrium Ljungberg

Carnegie Sverigefond steg med 1,26 procent i maj och har därmed stigit med
knappt 14 procent sedan årets början. Det framgår av en månadsrapport.

I en kommentar skriver förvaltaren Simon Blecher att rörelserna på börsen
för närvarande är små och tickar uppåt nästan varje dag, det får fler
bedömare att tro att vi står inför en större rörelse, vilket han menar är
ett samband som varit historiskt gångbart.

"Men samtidigt bör det också påpekas att volatiliteten är låg för att den
ekonomiska volatiliteten är låg; det händer inte så mycket på makrofronten
heller även om europakonjunkturen ser ut att vara ovanligt stark. Det
tickar uppåt, men inte tillräckligt mycket, och faktum är att flera
amerikanska siffror varit svaga de senaste dagarna och Feds förväntade
räntehöjningar kanske inte blir av, i alla fall inte de tre som
aktiemarknaden räknat med. Detta försvagar dollarn och sätter fortsatt
press på den amerikanska långräntan, men aktiemarknaden rycker – än så
länge – på axlarna", skriver Blecher.

Bland bolag som är skickliga på att utnyttja det låga ränteläget nämner
Blecher Atrium Ljungberggruppen.

"Häromdagen lånade de tvåårspengar till 0,55 punkter över Stibor, vilket i
princip innebär att Atrium lånar gratis, eller för 5 punkter om man nu vill
eftersom Stibor är minus 0,5", skriver förvaltaren som menar att marknaden
helt missuppfattat bolaget.

"Marknaden har helt missuppfattat Atrium för att de äger ett par köpcentrum
och förknippar felaktigt bolaget med handelsdöden som snabbas på av
e-handeln. Faktum är att Atrium snarare äger en massa handelsplatser där
det finns bowlingbanor, lekland och mark som är på väg att bli bostäder.
Mark som är värd flera miljarder kronor", skriver han och fortsätter:

"Med skulder på drygt 15 miljarder och börsvärde på 19 miljarder värderas
Atrium totalt till strax över 34 miljarder kronor, vilket innebär att varje
kvadratmeter handlas till 28 tusen per kvadrat. Det är extremt lågt för ett
bolag med tyngdpunkten av fastigheterna i Stockholm där väldigt många
fastigheter kan säljas över 100.000 per kvadrat."

Fonden ökade innehavet i Atrium Ljungberg under månaden.

Jonathan Furelid
Nyhetsbyrån FinWire
Twitter: @FinWireFunds

Finwire är en nyhetsbyrå som skriver om börs och finans. Tjänsten Finwire
Funds baseras på att fondbolag betalar för saklig och objektiv bevakning av
marknader och fonder. En lista över Finwire Funds kunder återfinns här.
(http://finwire.com/newswires/funds/finwire-funds-participating-clients/)

Författare FWF

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.