Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-07-18

DOMETIC: MARGINALMÄSSIG STYRKA VÄNTAS 2 KV - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) Dometic väntas visa en tillväxt klart över bolagets målnivå
i det andra kvartalet, där valutakurspåverkan dock utgör en inte oväsentlig
del.

SEB skrev i en analys efter rapporten för det första kvartalet att "marknaden
borde komma över marginaloron". I analysen konstaterade banken att aktien
varit svag under inledningen 2017 trots en hälsosam underliggande marknad
utan tecken på svagheter i efterfrågan. Enligt banken fanns det då oro för
att efterfrågan närmat sig toppen och att Dometic skulle tappa
marknadsandelar i Nordamerika.

Dometics finansiella mål säger att omsättningen ska öka med 5 procent i
konstant valuta, exklusive större förvärv. I SME Direkts konsensus ligger den
totala tillväxten för det andra kvartalet på 14,0 procent, varav 7,6
procentenheter utgör organisk tilltillväxt och 6,0 procent
valutakurseffekter.

Försäljningen i det andra kvartalet väntas komma in på 3.945 miljoner kronor
(3.461) med ett rörelseresultat på 649 miljoner kronor (584).

Det skulle ge en rörelsemarginal på 16,5 procent (16,6). Lyckas Dometic
leverera enligt förväntningarna skulle det infria det finansiella målet om en
rapporterad rörelsemarginal på minst 15 procent.

För helåret 2017 väntas däremot inte marginalen ligga kvart på samma nivå utan
konsensus räknar med en rörelsemarginal på 13,5 procent, upp från 12,7
procent för motsvarande kvartal för ett år sedan. SEB var efter rapporten för
det första kvartalet optimistiska och talade om att Dometic var på väg mot
att nå upp till marginalmålet. Analytikerkåren, enligt SME Direkt, räknar
dock med en marginal på 13,5 procent (12,7) för helåret 2017 och att
rörelsemarginalen sedan successivt närmar sig målet under 2018 och 2019 med
marginaler på 14,5 respektive 14,8 procent.

SEB räknade efter rapporten för det första kvartalet 2017 med att Dometic
skulle nå sitt rörelsemarginalmål redan under 2018.

I vd-ordet för rapporten för det första kvartalet skrev Roger Johansson att
bolagets förväntningar var att tillväxtmålet om 5 procent väntades kunna
uppnås 2017 samtidigt som bolaget närmar sig rörelsemarginalmålet. Påverkan
från råvarupriserna uppskattades till cirka 50 miljoner kronor på årsbasis.

Dometic har sedan inledningen på 2016 visat en god kursutveckling med undantag
för en svag start på 2017. Efter rapporten för det första kvartalet har
aktien fortsatt upp med en bit över 15 procent.

Graf: Dometics aktiekursutveckling sedan årsskiftet 2015/2016

Källa: Infront

P/E-talet, beräknat för rullande tolv månader, har sedan det fjärde kvartalet
2015 rört sig inom ett intervall från 12 till 16 gånger vinsten. Inför
rapporten för det andra kvartalet ligger P/E-talet på 15,5

Graf: P/E-tal

Analytikernas rekommendationer vittnar om en klart positiv ställning till
aktien. Bland 5 analytiker har 4 stycken en köprekommendation för aktien och
1 en säljrekommendation. Medianriktkursen låg inför rapporten på 80 kronor,
vilket är 7 procent över rådande aktiekurs.

Rapporten släpps tisdagen den 18 juli klockan 8.00 och följs av en
presentation som inleds klockan 10.00.
---------------------------------------
Magnus Bernet +46 8 5191 7911

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.