Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2015-12-03

ECB: Analytikerna tror på mer stimulanser vid torsdagens besked

(Nyheten publicerades första gången tisdagen den 1 december)

(SIX) De flesta analytiker räknar med att Europeiska centralbanken
kommer att avisera utökade penningpolitiska lättnader vid beskedet
efter det penningpolitiska mötet på torsdag.

Vid oktober-beskedet kom ECB med signaler som marknaden tolkade som
att mer åtgärder sannolikt var att vänta vid december-mötet.

"Den senaste tidens uttalanden av ECB:s ordförande Mario Draghi och
chefsekonom Peter Praet lämnar inget tvivel om att centralbanken
kommer att utöka sina ansträngningar för att så snart som möjligt få
euroområdets inflation i linje med centralbankens definition av
prisstabilitet på medellång sikt. Den enda olösta frågan är i vilken
grad penningpolitiken kommer att göras mer expansiv", skriver SEB som
tror att ECB kommer att sänka den så kallade inlåningsräntan och utöka
tillgångsköpen.

ECB ska även presentera nya ekonomiska prognoser på torsdag.
Commerzbank tror att ECB kommer att motivera nya lättnadsåtgärder med
låg inflation. Commerzbank anser dock att ECB tillämpar en alltför
mekanisk syn på inflationsmandatet och inte beaktar att inflationen
brukar vara låg efter en finanskris. Det finns en risk att en ny
bubbla nu byggs upp, befarar Commerzbank.

Den huvudsakliga styrräntan, reporäntan, som ligger vid 0,05
procent väntas inte ändras. Enligt Reuters enkät räknar däremot
analytikerna med att ECB:s inlåningsränta sänks från -0,20 till -0,30
procent. Samtidigt räknar bedömarna med att ECB utökar sitt
obligationsköpsprogram från 60 till 75 miljarder euro per månad, eller
att centralbanken senarelägger det planerade slutdatumet för
programmet från september 2016, eller att båda dessa åtgärder vidtas.

I Bloomberg News enkät är det tre fjärdedelar som räknar med en
sänkning av inlåningsräntan från nuvarande -0,20 procent.
Median-estimatet är en sänkning till -0,30 procent. Det lägsta
estimatet är -0,45 procent.

Enligt Bloomberg har marknadens förväntningar stärkts såväl när det
gäller en tidsmässig förlängning av tillgångsköpen som en utökning av
månadsbeloppet från nuvarande 60 miljarder euro per månad och en
breddning av vilka tillgångar som programmet omfattar.

Nästan 80 procent av respondenterna tror på en tidsmässig
förlängning av programmet. Samtidigt tror två tredjedelar på en
beloppsutökning. Strax under hälften förutspår att ECB kommer att
bredda vilka tillgångar som programmet berör.

Bank of America Merrill Lynch spår att tillgångsköpsprogrammet
förlängs till åtminstone september 2017, att beloppet utökas från 60
till 70 miljarder euro per månad och att inlåningsräntan sänks med 10
baspunkter. Vidare tror banken att de riktade lånen till
affärsbankerna (TLTRO) kan komma att utökas, och att ECB kan ta steg i
riktning mot en något annorlunda definition av prisstabilitet.

Société Générale påminner om att risken för besvikelser är hög med
tanke på de högt uppställda förväntningarna. Banken tror dock att ECB
levererar en bred uppsättning nya stimulansåtgärder.

Det penningpolitiska beslutet offentliggörs på torsdag klockan
13.45 med en efterföljande presskonferens med ordförande Mario Draghi
klockan 14.30. Knappt två veckor senare är det dags för den
amerikanska centralbanken Federal Reserve att ge besked om huruvida
styrräntan i USA höjs eller inte. Marknadens stalltips är att räntan
skruvas upp.

"December ser ut att kunna bli en drömmånad för räntenördar med
tanke på utsikterna till att ECB kan sänka en styrränta och att Fed
kan komma att höja för första gången sedan mitten av 2006", noterar
Danske Bank i ett marknadsbrev.

Johan Lind, tel +46 8 586 164 48
mailto:johan.lind@six-group.se
www.blogg.six.se @SIXNyheter
SIX News

Författare SIX news

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.