Du är här

2012-01-10

ECB: Bedömare spår oförändrad ränta vid torsdagens möte

(SIX) Den europeiska centralbanken, ECB, väntas lämna
styrräntan oförändrad vid 1,00 procent samt hålla övriga
penningpolitiska åtgärder oförändrade vid torsdagens besked.
"Vi förväntar att ECB:s penningpolitiska råd lämnar sin
nuvarande penningpolitiska strategi oförändrad vid mötet i
januari", skriver SEB i en kommentar.
Enligt Dow Jones Newswires enkät räknar 42 av 45 analytiker
med att styrräntan lämnas oförändrad. Resterande tre analytiker
spår att centralbanken slår till med ytterligare en sänkning på
25 punkter.
"Den senaste ekonomiska statistiken visar inga behov att
justera tillväxt- och inflationsutsikterna. Alla
icke-standardiserade åtgärder kommer att kvarstå", fortsätter
SEB.
ECB har sänkt styrräntan med totalt 50 punkter under de två
senaste mötena (25 punkter i november och 25 punkter i
december). Dessutom har centralbanken lanserat en rad olika
okonventionella åtgärder för att mildra finansoron i spåren av
skuldkrisen i EMU.
En svagare euro, översvämning av likviditet, kvarstående
oljeprisinflation, en viss förbättring i marknadssentimentet
sedan ECB:s senaste möte och en blandad men svag bild av EMU:s
ekonomiska hälsa pekar på att det inte finns något omedelbart
behov av att lätta på de penningpolitiska förutsättningarna
ytterligare inom EMU.
ECB:s första treårslån till banker inom EMU någonsin
sjösattes i december och ser ut att ha varit effektiv i att
mildra den omedelbara stressen för bankerna, vilken framkallats
av den utdragna statsfinansiella krisen i Europa. Bankernas
efterfrågan på lånen var massiv (489 miljarder euro) och
därefter steg inlåningen till ECB till rekordnivåer, vilket
indikerar att bankerna fortsatt har tillgång till rikliga
mängder likviditet.
Efter centralbankens åtgärder i december har räntorna med
korta löptider sjunkit ordentligt samtidigt som euron har
försvagats.
"Tyst och utan fanfarer", har ECB ökat sin balansräkning
kraftigt kommenterade Société Générale åtgärderna.
Centralbankens balansräkning hade stigit till 29 procent av
EMU:s BNP vid slutet av 2011, vilket kan jämföras med en nivå på
21 procent av BNP vid utgången av juli 2011.
Utbudet av likviditet förväntas stiga ytterligare med den
förannonserade sänkningen av reservkraven från nuvarande två
procent till en procent från och med den 18 januari. Dessutom
kommer man att lämna nya treårslån till bankerna den 28
februari.
Ekonomerna är splittrade kring om ECB kommer att sänka räntan
under det första kvartalet 2012. 20 analytiker räknar med att
styrräntan ligger kvar på samma nivå som idag vid utgången av
mars samtidigt som 16 tror att nivån ligger lägre.
"Hittills har ECB:s svar främst varit att expandera
utlåningen till bankerna väldigt aggressivt, vilket har gett ett
väldigt betydande stöd. Det bör sätta ett lock på de finansiella
riskerna under det första kvartalet enligt vår syn",
kommenterade Barclays Capital.
Även om centralbanksordförande Mario Draghi aldrig utlovar
någon styrräntebana i förväg kommer investerarna sannolikt att
granska hans kommentarer på torsdag. Marknadsaktörerna väntas
leta efter signaler på om ECB är redo att sänka räntorna eller
genomföra ytterligare köp av statsobligationer som beredskap om
det skulle ske ytterligare försämringar av ekonomin.
Vid presskonferensen förväntas Draghi upprepa att de
ekonomiska tillväxtutsikterna är fortsatt föremål för hög
osäkerhet och betydande risker på nedsidan.
Ordföranden kommer även sannolikt att upprepa att
obligationsköpen på andrahandsmarknaden inte är oändliga.
Samtidigt kan han tillägga att de sannolikt kommer att fortsätta
så länge det är lämpligt.
ECB:s penningpolitiska besked släpps på torsdag klockan
13.45. Därefter inleds presskonferensen med ordförande Mario
Draghi klockan 14.30.

Erik Palmung, tel +46 31-350 64 86
erik.palmung@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.