Du är här

2011-08-08

ECB: Behöver köpa obligationer för 20 mdr euro per vecka - CA

(SIX) Europeiska centralbanken, ECB, behöver genomföra stora
och uthålliga obligationsköp om 20 miljarder euro per vecka
ifall den nya stödköpssatsningen ska vara framgångsrik i termer
av att minska de statsfinansiellt utsatta euroländernas
räntespreadar, bedömer Crédit Agricole.
"De initiala marknadsreaktionerna har varit positiva, men den
globala miljön förblir utmanande och vissa nyckelaspekter kring
ECB:s interveneringar förblir okända - däribland storleken,
tajmingen och steriliseringen", skriver Crédit Agricole i en
analys med titeln "ECB:s silverkula - kommer den att fungera?".
Åtstramningen av räntespreaden kommer troligen att minska
över tiden, men marknadsstabilitet är särskilt nödvändigt från
månadsskiftet när italienska och spanska obligationsemissioner
återupptas, heter det.
"ECB förefaller villiga att utöka eurosystemets exponering
mot länderrisk under en övergångsperiod tills räddningsfonden
EFSF kan ta över interveneringarna på andrahandsmarknaden.
Risken är dock att marknaden tror att ECB inte kan genomföra mer
obligationsköp än storleken på EFSF", skriver investmentbanken.
Centralbanken brukar dränera likviditet från marknaden för
att sterilisera de obligationsköp som centralbanken har
genomfört sedan förra våren. Beloppet uppgick i förra veckan
till omkring 74 miljarder euro. Crédit Agricole bedömer att den
nuvarande sjudagarsfaciliteten i stora drag bör räcka för att
sterilisera de nya obligationsköpen. ECB har även andra
steriliseringsmetoder att tillgå om det skulle behövas, uppger
investmentbanken.

Johan Lind, tel +46 8 586 164 48
johan.lind@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.