Du är här

2018-07-13

ERICSSON: MARGINALSKRÄLL 1KV HAR HÖJT KRAV PÅ 2KV - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) Åsikterna hos analytikerna inför Ericssons kvartalsrapport
går som vanligt isär. Optimism efter första kvartalets positiva
resultatskräll har fått aktien att rusa 23 procent, vilket har höjt ribban
för kommande kvartal.

"Vi bedömer att Ericsson kommer att fortsätta att visa förbättringar under
andra kvartalet, och att konsensus ligger lite lågt", skriver Kepler
Cheuvreux i en analys.

Deutsche Bank håller med om att marknaden inte verkar ha "alltför aggressiva"
förväntningar på andra kvartalet.

"Ericssons lägre bruttomarginal inom Digital Services och Networks under det
andra kvartalet, jämfört med första kvartalet, till följd av en försämrad mix
verkar reflekteras väl i konsensus", skriver den tyska banken i en analys.

Nordea, som i sin analys tar upp att Ericsson visat en snabbare återhämtning i
bruttomarginalen än väntat, flaggar dock för att förväntningarna kan ligga
för högt.

"Hursomhelst kan andra kvartalet 2018 bli en besvikelse då bolaget varnat för
att omstruktureringskostnaderna väntas vara 'något högre' under perioden",
skriver Nordea.

Under första kvartalet förbättrades Ericssons justerade bruttomarginal till
35,9 procent, vilket med råge slog analytikernas förväntningar som då låg på
32,1 procent.

Inför det andra kvartalet ligger konsensus på en justerad bruttomarginal på
34,8 procent, en nedgång från första kvartalet men högre än nivån på 30,9
procent motsvarande kvartal i fjol, enligt SME Direkts sammanställning av 21
analytikers prognoser.

Marknadssituationen spås ha varit fortsatt utmanande och försäljningen,
jämfört med i fjol, spås ha fortsatt ned.

Ericsson guidade i den föregående rapporten för att säsongsmönstret historiskt
har inneburit en försäljningsökning på 9 procent andra kvartalet, jämfört med
det första kvartalet.

Svenska kronans försvagning, mot dollarn och andra valutor, kan dock ha haft
en positiv påverkan på omsättningen, påpekar analytiker. SME Direkts
konsensus pekar på en försäljning på 47,9 miljarder kronor andra kvartalet,
vilket skulle innebära en sekventiell uppgång på 10,4 procent.

Analytikerkollektivet tror nu på att Ericsson kan nå upp till eller börja
närma sig sina mål om en bruttomarginal på 37-39 procent och en
rörelsemarginal på minst 10 procent år 2020. Konsensus från SME Direkt, dock
på justerad bas, ligger på en bruttomarginal på 37,7 procent och en
rörelsemarginal på 10,0 procent år 2020.

Tolv av de 20 analytiker som har lämnat sin rekommendation till Ericssonaktien
har behåll/neutral, fem har köp/öka och tre har sälj/minska, enligt SME
Direkt.

Ericssons rapport kommer onsdagen den 18 juli kl 7.30. Två telefonkonferenser
hålls under rapportdagen, en startar kl 9.00 och en kl 14.00.

---------------------------------------
Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.