Du är här

2018-03-14

Fallhöjden skrämmer mer än den troliga uppsidan i SpectraCure - SvD Börsplus

Forskningsbolaget SpectraCures aktie har tiodubblats på Aktietorget det
senaste halvåret. Startskottet var beskedet om antitumöreffekt på en
patient i den pågående fas I-studien för bolagets PDT-system. Patienter med
återkommande prostatacancer är en marknad värd 20 miljarder kronor. Den
fortsatta utvecklingen ska bli spännande men värderingen ger inte utrymme
för annat än succé. Det skriver SvD Börsplus i en analys på onsdagen.

SpectraCure är fortfarande ett förhoppningsbolag, alltså ett
entreprenörsdrivet utvecklingsbolag med minimala intäkter och högtflygande
planer. Huvudscenariot för förhoppningsbolag är att det över tid slutar med
en stor förlust för investerarna.

I ett optimistiskt scenario blir fas I och II-studierna framgångsrika och
en större partner öppnar plånboken och finansierar fas III-studierna och
vägen till marknaden. SpectraCure får en rejäl förskottsbetalning,
milstensbetalningar och royalties vid marknadslanseringen. Ett annat
alternativ är att SpectraCure köps upp. I det tänkbara optimistiska
scenariot 2019 hamnar börsvärdet på 2,0 miljarder kronor, vilket är 60
procent högre än idag, bedömer Börsplus.

Allt går som på räls för SpectraCure just nu men det finns flera risker på
vägen. Risken för misslyckade studier är stor och gäller alla
forskningsbolag och behöver inte upprepas, skriver Börsplus om det
pessimistiska scenariot.

"SpectraCure har haft en fenomenal utveckling på börsen det senaste
halvåret. Aktien har i runda slängar tiodubbalts i värde. Om SpectraCure
kan visa att bolagets teknologi är ett överlägset alternativ för behandling
av återkommande prostatacancer så kanske ett större läkemedels- eller
medicinteknikbolag kan värdera SpectraCure högre än så. Men om något går
fel på vägen är nedsidan stor. Fallhöjden skrämmer oss mer än den troliga
uppsidan lockar så vi håller oss neutrala till aktien", skriver Börsplus i
sin slutsats kring aktien.

Henrik Öhlin
henrik.ohlin@finwire.se, 0703-21 06 99
Nyhetsbyrån Finwire

Författare Finwire Smallcap

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.