Du är här

2017-09-27

FINGERPRINT: KRAFTIGT SÄNKTA ESTIMAT ÄVEN FÖR 2019 - SME DIREKT

STOCKHOLM (Direkt) Fingerprint Cards vinstvarning för det tredje kvartalet
satte inte bara spår i prognoserna för innevarande år utan även på lägre
sikt. Snittprognosen för intäkterna under 2019 har justerats ned med nästan 2
miljarder kronor och konsensus för rörelsevinsten samma år har mer än
halverats.

Det visar SME Direkts färska sammanställning av sju analytikers förväntningar.

"En lägre marknadsandel än i tidigare estimat och ett klart lägre asp
(snittpris per sensor, reds anm) slår stenhårt i förväntningarna. Samtidigt
vågar man inte tro på en hög tillväxt inom IoT och smarta kort de kommande
åren", sammanfattar en analytiker, som vill vara anonym, för Nyhetsbyrån
Direkt.

I sin vinstvarning den 18 september flaggade Fingerprint Cards för klart lägre
intäkter än vad marknaden hade räknat med för tredje kvartalet. Anledningarna
- en avvaktande marknad, större prispress, ändrad produktmix och en svagare
dollar - gnagde sig dock in i förväntningarna för de kommande åren.

SME-konsensus för Fingerprints intäkter under helåren 2018 och 2019 har sänkts
med 32 procent respektive 35 procent. I det senare fallet ligger nivån nu på
strax över 4 miljarder kronor. Utfallet 2016 låg på 6,6 miljarder kronor.

Anmärkningsvärt är att analytikerkollektivet nu tror på en avtagande
tillväxttakt 2019, då omsättningsökningen väntas ligga på 7,8 procent. Det är
närmare en halvering av den förväntade tillväxttakten för 2018, enligt SME
Direkt.

Det lägsta intäktsestimatet för 2019 ligger nu på 3,2 miljarder kronor, strax
under årets förväntade nivå.

Tittar man på enskilda analyser har Handelsbanken exempelvis sänkt
intäktsestimaten med 28 procent för 2019, mer än sänkningen för 2018, och
banken räknar därmed med att bolagets intäkter 2019 blir lägre än under 2018.

För det tredje kvartalet enskilt har analytikerna justerat ned sina
försäljningsestimat med närmare 50 procent och räknar nu med att Fingerprints
intäkter uppgår till 822 miljoner kronor.

Konsensus hamnar därmed strax över mittpunkten i det intäktsintervall på
800-840 miljoner kronor som Fingerprint självt uppgav i sin bedömning för det
tredje kvartalet i vinstvarningen den 18 september.

En viss återhämtning väntas det fjärde kvartalet, då analytikerna i snitt
antar intäkter på 980 miljoner kronor. Fjärde kvartalets intäktsförväntningar
har dock sänkts närmare 40 procent sedan konsensus från i augusti.

På lönsamhetsfronten ser justeringarna ännu värre ut. Här har analytikerna
dragit ned sina förväntningar för Fingerprint Cards rörelseresultat med 64
procent för helåret 2017 och med drygt 50 procent för 2018 såväl som för
2019.

Rörelsemarginalen för det tredje kvartalet befaras bli 13,9 procent, klart
lägre än utfallet på 41,1 procent motsvarande kvartal i fjol men något högre
än första och andra kvartalets utfall på 10 respektive 9 procent, och för
helåret 2017 väntas en rörelsemarginal på 13,1 procent.

Marginalen väntas sedan återhämta sig till 17,3 procent helåret 2018 och till
17,8 procent helåret 2019.

Noterbart är också att inga större förväntningar finns längre om att
Fingerprint Cards ska lämna någon utdelning för 2017. Här ligger konsensus nu
på 0:03 kronor per aktie för 2017, med ett medianestimat i sammanställningen
anger noll kronor, en sänkning från utdelningsförväntningar på 0:48 kronor
per aktie i SME Direkts sammanställning i augusti.
---------------------------------------
Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.