Du är här

2018-07-16

GHP Specialty Care AB: Analysguiden: Bra tillväxt, politiska moln

GHP levererade hög tillväxt även under 2 kv. Beskattningen av
sjukvårdsförsäkringar skapar viss osäkerhet. Ledande positioner inom
specialistvård, nya avtal och ökad kapacitet ger dock gott hopp att
GHP kan manövrera genom politiska motvindar.

GHP växte med femton procent under det senaste kvartalet, drivet av
hög efterfrågan vid de största nordiska klinikerna kombinerat med en
positiv kalendereffekt. Omsättning och resultat kom in helt i linje
med våra förväntningar efter att de två tidigare rapporterna gett
starka besked att bolaget vänt en tidvis svag produktivitet under
2017.

Vi höjer våra prognoser något för 2018. Det mot bakgrund av en
starkare trend i omsättning per anställd än väntat. Ett nytt viktigt
avtal med Trygg Hansa kommer att lyfta det nya segmentet
Vårdsamverkan och en säsongsmässigt bättre period för den
internationella verksamheten bidrar också till tillförsikt inför
andra halvåret. Efter periodens slut infördes förmånsbeskattning av
sjukvårdsförsäkringar efter att alliansen något överraskande släppt
igenom förslaget. Det riskerar att slå mot en för GHP viktig
kundgrupp, och även om exemplet Danmark talar för en begränsad
effekt, har vi i gengäld blivit något mer försiktiga inför 2019 då
visibiliteten minskat. Ett regeringsskifte skulle i sammanhanget
kunna gynna GHP då alliansen uppgett att man vill riva upp beslutet.

Trots viss ökad osäkerhet höjer vi sammantaget det motiverade värdet i
basscenariot något till 11,9 kronor (11,6) med ett lägre
avkastningskrav. Budet på Capio förra veckan ger bränsle åt
spekulationer om strukturaffärer i sektorn. GHP har en stark position
i sina nischer men är en liten spelare på den svenska vårdmarknaden
totalt och är ett naturligt uppköpsobjekt. Detta tillsammans med en
bra fundamental utveckling bör ge stöd åt kursen framöver.

Läs hela analysen på Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-ghp-specialty-c...).
Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden. Läs mer här
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/).

-----------------------------------------------------------
http://news.cision.com/se/ghp-specialty-care-ab/r/analysguiden-bra-tillv...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.