Du är här

2017-06-07

H&M: MORGAN STANLEYS TEST AV NEGATIV SYN GAV SÄNKT RIKTKURS

STOCKHOLM (Direkt) Morgan Stanley har haft en negativ syn på H&M-aktien i
flera år och efter en färsk genomgång av de hot och möjligheter klädbolaget
står inför upprepas den negativa synen (undervikt). Samtidigt justeras
riktkursen ner ytterligare något till 150 kronor, att jämföra med de 211
kronor som H&M handlas till i dagsläget.

Möjligheten att H&M:s kostnader eller bruttomarginal kommer att överraska på
uppsidan bedöms enligt Morgan Stanley som små. I analysen dras slutsatsen att
H&M redan har en lägre personalnivå än sina konkurrenter och bruttomarginalen
bedöms fortfarande vara för hög sett till var i värdekedjan H&M:s
kunderbjudande ligger.

I analysen konstateras vidare att förutsättningarna för den globala
klädhandeln varit ovanligt utmanande de senaste 18 månaderna och att
investerarna bör hålla öppet för att utvecklingen skulle kunna bli mer
fördelaktig framöver. Morgan Stanley säger sig dock hittills se få positiva
marknadstecken.

För att ytterligare testa sin negativa syn på H&M och de potentiella riskerna
mot underviktrekommendationen lyfter Morgan Stanley fram lite mer oväntade
händelseförlopp som trots allt inte går att utesluta: förändringar i H&M:s
ledning och/eller spekulationer om att familjen Persson vill köpa ut bolaget
från börsen.

"Den första händelsen känns mycket mer rimlig än den andra, men kan samtidigt
snabbt leda till en ökad oro för sänkta prognoser och utdelningens
uthållighet", heter det i analysen.
---------------------------------------
Börsredaktionen +46 8 5191 7910, http://twitter.com/direktse

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.