Du är här

2012-09-25

H&M: Resultat före skatt 5.420 Mkr väntas 3 kv - SIX

(Nyheten skickades första gången den 20 september)

11/12 3 kv Mkr Snitt Lägst Median Högst 10/11 3kv

Försäljning (def) 28.806 26.912
Bruttomarginal 59,1 58,4 59,2 59,6 58,6
Rörelseresultat 5.267 5.043 5.257 5.531 4.707
Resultat före skatt 5.420 5.210 5.401 5.687 4.850
Nettoresultat 4.036 3.896 3.997 4.237 3.589

(SIX) När H&M släpper sin rapport för det tredje kvartalet,
avseende sommarmånaderna juni till augusti, ligger analytikernas
fokus kring bruttomarginalen och klädkedjans lager.

En dryg vecka före rapportsläppet lade H&M fram sina
försäljningssiffror för augusti. Utfallet för månaden visade på
en nedgång i den jämförbara försäljningen med 4 procent.
Samtidigt hade analytikerna, enligt SIX Market Estimates, räknat
med en uppgång på 0,8 procent.

Den svaga försäljningsrapporten har föranlett att flera
analytiker har sänkt sina estimat för kvartalet.

I samband med försäljningsrapporten presenterade H&M även
total försäljning i det tredje kvartalet, som uppgick till
28.806 miljoner kronor exklusive moms. Kvar att rapportera är
däremot rörelseresultatet som väntas inkomma vid 5.267 miljoner
kronor samt resultatet före skatt där förväntningarna ligger på
5.420 miljoner kronor, enligt SIX Market Estimates
sammanställning av 14 analytikers estimat. Samtliga värden är
inhämtade efter försäljningsrapporten för augusti som släpptes
på morgonen den 17 september.

Eftersom kvartalets försäljning redan är känd kommer
marknadens fokus helt vara riktat mot hur vinstmarginalerna
utvecklats i kvartalet. I snitt tror marknaden att
bruttomarginalen uppgår till 59,1 procent. I motsvarande kvartal
för ett år sedan låg marginalen på 58,6 procent.

Konkurrenten Inditex rapport, som släpptes veckan innan
H&M-rapporten, kan möjligen ge viss vägledning då rapporten
omfattar både juni och juli, som är två utav tre månader i H&M:s
tredje kvartal. Resultatet från Inditex kom in över
förväntningarna.

Den svaga augustiförsäljningen för H&M har föranlett en oro
bland vissa analytiker om att varulagret kan hamna på en
relativt hög nivå i kvartalet. En analytiker argumenterar för
att det varma vädret i augusti kan ha gjort att en viss del av
den missade försäljningen i månaden flyttas in till september.

Efter att aktiekursen i början på juni noterat ett årslägsta
har kursen återhämtat sig, och speciellt under mitten av juni
efter att bolaget rapporterat en stark försäljning under det
andra kvartalet. Analytikerna har inför rapporten en nästan helt
jämnt fördelad bild om hur H&M-aktien väntas komma att
utvecklas. Bland 31 analytikers rekommendationer har 11 av dessa
rekommendationen köp, övervikt eller outperform, 11
rekommendationen behåll, neutral eller market perform medan 9
analytiker har rekommendationen sälj, undervikt och minska.

H&M:s rapport för det tredje kvartalet släpps på torsdagen
den 27 september cirka klockan 08.00. En presskonferens för
media och analytiker hålls sedan klockan 09.30. Klockan 14.00
samma dag håller H&M en telefonkonferens på engelska.

Estimat från ABG Sundal Collier, Bank of America Merrill
Lynch, Barclays Capital, Carnegie, Commerzbank, DNB Markets,
Handelsbanken Capital Markets, ISI Group, Nordea Markets, Pareto
Securities, SEB Enskilda, Societe Generale, Swedbank Markets och
UBS ingår i enkäten.

Arvid Raa, tel 031-350 64 78
arvid.raa@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Magnus Bernet, tel +46 8 586 163 85
magnus.bernet@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.