Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2016-10-20

Husqvarna: Levererar vad man sagt fast lite bättre - analytiker

(SIX) Husqvarnas rapport för det tredje kvartalet visar att bolaget
levererar vad man sagt, fast lite bättre, summerar Danske Banks
analytiker Björn Enarson till SIX News.

"Bruttomarginalen ökar 280 baspunkter på årsbasis och det beror på
bättre effektivitet, snarare än mix, i detta kvartal. Sen ökar
investeringarna, Opex, ganska mycket, med 220 baspunkter. Men det är i
linje med vad de sagt - att man ska investera i rätt kanaler och i
marknaden för att få ut rätt produkter där man säljer dem till högst
marginal. Nettoeffekten blir då något mer positiv än vad vi hade
trott", säger Enarson.

Enligt Danskes analytiker är budskapet samma inför nästa år, alltså
fortsatt bruttomarginalexpansion och Opex som kommer att fortsätta att
öka. Men nettoeffekten kommer att vara positiv på rörelseresultatet,
menar Enarson.

Husqvarna har ett mål om att nå en rörelsemarginal på 10 procent
och ledningen väntar sig nå detta under 2017 eller senast 2018.
Danskes analytiker tror målet blir svårt att nå under 2017 om inte
Husqvarna får hjälp av externa faktorer.

"Man får nog ha allting med sig då. Man får nästan ha lite
väderboost för i ett normalläge är det lite tidigt. De gör en del
lanseringar som kommer hjälpa dem, men det är ganska små nästa år. Det
är mer en gradvis förbättring så jag har svårt att se dem nå det nästa
år", säger Enarson.

Några större estimatförändringar efter rapporten väntas det inte
bli i konsensus, spår Danske-analytikern.

"Nej det tror jag inte. Finanskostnaderna var högre än väntat och
de guidar fortsatt högre för dem. De har en del skuld i dollar och
räntekostnaderna ska betalas i dollar, som har gått upp, så
EPS-konsensus (vinst per aktie) åker troligen ned marginellt för 2016
och kanske för 2017. Men konsensus för rörelseresultatet lär vara
oförändrat till upp för nästa år", avslutar Enarson.

Jonathan Axelsson
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.