Du är här

2017-05-16

INGVES: SANNOLIKT MED FORTSATT LÅGA REALRÄNTOR FRAMÖVER

STOCKHOLM (Direkt) Det finns flera möjliga anledningar till att den globala
realräntan har fallit trendmässigt - demografiska faktorer, lägre tillväxt
och högre efterfrågan på säkra tillgångar. Sannolikt kommer dessa faktorer
fortsätta verka framöver, med låga räntor som följd.

Det sade riksbankschefen Stefan Ingves på tisdagen, enligt ett förskrivet
anförande.

Han påpekade att en ihållande lågräntemiljö kan hota stabiliteten i det
finansiella systemet. Ett stabilt finansiellt system är en förutsättning för
att penningpolitiken, men också finanspolitiken, ska lyckas.

"Är det finansiella systemet hotat kan staten behöva ingripa med olika
stödåtgärder. Det kan bli mycket dyrt, inte minst i Sverige med tanke på den
svenska banksektorns storlek", sade Stefan Ingves.

Han sade vidare att för penningpolitikens del så innebär fortsatt låga
realräntor att det kan bli svårare att stimulera ekonomin enbart med hjälp av
styrräntan när konjunkturen försvagas och inflationen är under målet.
Utrymmet för räntesänkningar vid en konjunkturnedgång blir inte stort om
realräntan är noll och inflationsmålet är 2 procent.

"Är konjunkturnedgången tillräckligt stor kan också hushåll och företag börja
tro att penningpolitikens utrymme är begränsat och börja ställa in
förväntningarna på en inflationstakt under inflationsmålet", sade
riksbankschefen.

Han konstaterade därmed att den penningpolitiska verktygslådan, både i Sverige
och i andra länder, även fortsättningsvis kan behöva innehålla fler verktyg;
som köp av tillgångar i stor omfattning, framåtblickande guidning,
intervenera på valutamarknaden och att ge direkta lån till företagen via
bankerna.

Stefan Ingves sade vidare att den snabba finansiella utvecklingen i
kombination med fria kapitalrörelser har lett till betydande kapitalflöden
mellan olika länder när penningpolitiken i stora valutaområden läggs om eller
förväntas läggas om.

"Det påverkar tillgångspriser, skuldsättning och växelkurser på ett sätt som
kan begränsa penningpolitikens handlingsutrymme i mindre ekonomier", sade
han.
---------------------------------------
Makroredaktionen +46 8 5191 7931, http://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt

Författare SIXN

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.