Du är här

2012-02-08

JM: Resultat f skatt 477 Mkr väntas i 4 kv - SIX Estimates

(Skickades första gången den 7 februari)

4 kv 2011, Mkr Snitt Lägst Median Högst 4 kv 2010

Intäkter 3.560 3.247 3.658 3.728 3.075
Rörelseres 495 444 500 577 382
Resultat f skatt 477 418 475 568 371
Nettoresultat 351 293 344 415 265
Utdelning kr 6,56 6,00 6,50 8,00 4,50
Byggstarter antal 970 882 955 1.125 972
Sålda bostäder antal 889 660 905 1.034 1.056

(SIX) Bostadsutvecklaren JM väntas rapportera ett resultat före
skatt på 477 miljoner kronor i fjärde kvartalet, enligt
SIX Estimates enkät med nio analytiker. Det kan jämföras med
371 miljoner kronor motsvarande kvartal i fjol. Siffrorna avser
IFRIC-redovisningen.
JM:s rapport för det tredje kvartalet överraskande positivt
och fick aktien att stiga med 14 procent på rapportdagen.
Bolaget gav också en relativt optimistisk syn på marknaden vid
kapitalmarknadsdagen den 25 november. JM uppgav bland annat
"Stora visningsdagen" drog lika många besökare som vanligt och
att det är full fart i produktionen minst sex månader framöver.
Aktien har också haft en bra start på 2012 med en god uppgång.
Bostadsmarknaden har mattats av i Sverige sedan i somras,
med fallande bostadspriser och osäkra utsikter. Det kan påverka
antalet byggstarter i kvartalet negativt. Det väntas dock dröja
innan det påverkar JM:s intäkter och resultat.
Analytikerna spår att antalet produktionsstartade bostäder
hamnar på 970 och antalet sålda bostäder på 889 i fjärde
kvartalet.
Analytikerna räknar med en rejäl utdelningshöjning.
Konsensus hamnar på 6,56 kronor per aktie, vilket är 45 procent
högre än 4,50 kronor föregående år. Frågan är också om det kan
bli något utöver det, som inlösen eller återköp av aktier.
JM skrev i föregående rapport att balansräkningen är stark
och att bolaget ser över kapitalbehovet. Resultatet av det
arbetet presenteras i samband med bokslutet. JM har en historik
av inlösenprogram fyra år i rad under 2005 till 2008.
Vid kapitalmarknadsdagen beskrev finanschefen Claes Magnus
Åkessons bolagets kapitalallokeringsmodell. Den visade på ett
modellmässigt överskott på mellan 700 och 1.800 miljoner kronor.
"Det finns utrymme för ett bra kassaflöde till aktieägarna",
sade finanschefen.
"Vi spår ett inlösenprogram på en halv miljard kronor,
motsvarande 6 kronor per aktie, utöver kontantutdelning på
6,50 kronor", skriver en analytiker inför rapporten.
Flera andra analytiker anser dock att det är för tidigt för
ett inlösenprogram.
Vid kapitalmarknadsdagen upprepade JM sina finansiella mål.
Det innebär över en konjunkturcykel en rörelsemarginal på minst
10 procent, en utdelningspolicy att dela ut 50 procent av
nettoresultatet och en soliditet på minst 35 procent. JM:s
ambition är också ha en jämn utdelningsnivå över tiden.
Av nio analytiker har fem köprekommendation, tre stycken
rekommenderar behåll och en analytiker har säljrekommendation.
Rapporten släpps på fredag den 10 februari, klockan 08.00.
Därefter hålls en presskonferens med webcast klockan 10.30.

Estimat från ABG Sundal Collier, Carnegie, Danske Markets
Equities, DnB Markets, Handelsbanken Capital Markets, Nordea
Markets, Pareto Öhman, SEB Enskilda och Swedbank Markets ingår i
enkäten.

Henrik Öhlin, tel +46 31 350 64 87
henrik.ohlin@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.