Du är här

2011-09-30

KappAhl: Res f skatt om -1,67 Mkr väntas i 4 kv - SIX Estimates

(Skickade första gången den 26 september)

10/2011Q4 Mkr Snitt Lägst Median Högst 09/10Q4

Försäljning 1.183 1.149 1.179 1.210 1.290
Bruttomarginal 54,7 54,4 54,6 55,0 59,6
Rörelseresultat 22 0 23 36 156
Res före skatt -1,67 -30 1,50 15 132
Nettoresultat -0,6 -22 2,00 12 126

Utdelning 12 mån kr 0,00 0,00 0,00 0,00 3,25

(SIX) Försäljningen mot slutet av kvartalet och den
ansträngda balansräkningen. Det är två av fokuspunkterna i
Kappahls rapport för det fjärde kvartalet, juni till augusti,
som presenteras på fredag.
Att resultatet kommer att bli svagt är redan känt. Redan i
början av augusti var Kappahl tvungna att vinstvarna för att
göra marknaden uppmärksam på hur dåligt det gått under de två
första månaderna av kvartalet.
Under juni-juli hade bolagets försäljning i jämförbara
butiker minskat med 13 procent samtidigt som bruttomarginalen
fallit med 5 procentenheter. Rörelsemarginalen för helåret
beräknades därför bli cirka 5 procent.
Frågan är hur augusti sett ut för klädkedjan. Enligt
Blixtindex sjönk i alla fall klädförsäljningen i jämförbara
enheter i Sverige med 3,5 procent under månaden.
Ett orosmoln som länge kretsat kring Kappahl är bolagets höga
skuldsättning. Det har spekulerats mycket om att bolaget kan bli
tvungna att ta in nytt kapital från aktieägarna för att få
ordning på sin balansräkning. Och oron för en eventuell
nyemission har inte direkt blivit mindre av den tröga
utvecklingen i det fjärde kvartalet.
Vid utgången av det tredje kvartalet uppgick klädkedjans
netto räntebärande skulder/ebitda till 3,5. Bolagets målsättning
är att nettoskulden inte ska överstiga
ebitda med mer än tre gånger.
I rapporten för det tredje kvartalet lyfte dock Kappahl fram
att en "väsentlig del av bolagets skulder motsvaras av den
fastighet som inrymmer bolagets distributionscentral och
huvudkontor".
Exklusive fastigheten låg man inom sitt skuldsättningsmål,
var budskapet, och vd Christian W Jansson uppgav för Nyhetsbyrån
SIX att det inte fanns något som helst behov av nyemission.
Frågan är hur han ser på situationen nu, ett svagt kvartal
senare.
Bokslutskommunikén presenteras fredagen den 30 september
cirka klockan 07.30, en press- och analytikerträff hålls
därefter klockan 09.00.

Estimat från Carnegie, Handelsbanken Capital Markets, Nordea
Markets, SEB Enskilda, Swedbank Markets och Öhman ingår i
enkäten.

Linus Lindqvist, tel +46 8-586 163 87
linus.lindqvist@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.