Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-03-18

LÖNER: INDUSTRIAVTAL 2020 UNGEFÄR SAMMA SOM NUVARANDE - NORDEA

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Industrikonjunkturen viker och sysselsättningen
i svensk industri kan mycket väl komma att börja minska senare i år. Detta
gör att facken inom industrin kommer att hålla tillbaka sina lönekrav och
nästa års avtalsrörelse lär återigen resultera i löneavtal i industrin på
lite över 2 procent. För Riksbanken, som kämpar för att uthålligt få upp
inflationen till sitt mål på 2 procent, skulle detta vara dåliga nyheter.

Det säger Nordeas chefsanalytiker Torbjörn Isaksson till Nyhetsbyrån Direkt.

"Man kan nog räkna med att industrins avtal nästa år landar nära det vi haft
de senaste åren, med löneökningar just över 2 procent per år. I alla fall om
man tar avstamp i vad man kan tro om industrikonjunkturen. Det finns
frågetecken om den och tyvärr finns det en risk att sysselsättningen i
industrin kommer att minska senare i år, vilket kommer att dämpa fackens
krav", säger han.

Han noterar att den långsiktiga trenden är att sysselsättningen i industrin
minskar, men nu har den faktiskt ökat två år i rad.

Den perioden kan vara över senare i år. Även om svensk industri än så länge
går bra har konjunkturen dämpats i euroområdet och tysk industri har haft det
tufft sedan en tid tillbaka.

"Vi ser också hur världshandeln fallit tillbaka på sistone. Den bästa
bedömningen är att det blir en rätt svag global efterfrågan i år. När det är
dags för avtalsförhandlingarna kan man komma att känna av avmattningen mer
tydligt även i Sverige, med fallande sysselsättning i industrin", säger han.

Torbjörn Isaksson noterar också att flera indikatorer som tidigare varit
ledande för sysselsättningen i svensk industri - som metallpriser, globalt
inköpschefsindex och OECD:s ledande indikatorer - nu pekar mot en kommande
nedgång.

"Jag skulle tro att detta innebär att facken inom industrin inte kräver mer än
man gjort i de senaste löneförhandlingarna och att och avtalen hamnar i linje
med vad de varit de senaste åren" säger han.

Han tillägger att en större knäckfråga kanske är om industrins avtal kommer
att vara normerande för andra sektorer.

"Det finns osäkerheter, men jag skulle tro att andra branscher ändå fortsätter
att göra det, även om det sannolikt kan knaka lite i fogarna. De som utmanat
märket mest är fackförbunden inom 6F, men även inhemskt finns osäkerhet om
konjunkturen, vilket kan dämpa deras lönekrav. Vi ser exempelvis hur
byggkonjunkturen tappat fart och anställningsplanerna i byggindustrin har
också kommit ned", säger Torbjörn Isaksson.

Nordea tror vidare att löneökningarna utöver avtal, löneglidningen, som växlat
ned de senaste åren, kommer att hålla sig kvar på dagens historiskt låga
nivåer. De totala löneökningarna blir därmed ungefär samma som i dag. I den
riktningen talar också löneförväntningarna hos arbetsmarknadens parter i
Kantar Sifo Prosperas undersökning.

"Arbetsmarknadens förväntningar är den bästa indikatorn vi har på lönerna och
de är fortsatt dämpade, utan någon acceleration", säger Torbjörn Isaksson.

Han tillägger att detta är dåliga nyheter för Riksbanken, som kämpar för att
varaktigt få inflationen till 2 procent.

"Vi har ett lågt kostnadstryck från lönesidan, vilket syns i en dämpad
tjänsteinflation. Det rådet inga tvivel om att starka strukturella faktorer
håller tillbaka inflationen och något Riksbanken verkligen inte skulle vilja
se är treåriga löneavtal på låga nivåer. Då förstärks deras
inflationsutmaningar ytterligare", säger Torbjörn Isaksson.

Han påpekar dock att om något finns det uppåtrisker för Nordeas prognos om
stabila löneökningar framöver.

Arbetsmarknaden är ovanligt stark och bristtalen är höga. Inflationen är också
högre än den var föregående avtalsperiod, även om mycket drivs av stigande
energipriser.

"Så riskbilden är på uppsidan, både vad gäller avtalen och löneglidningen. Men
den uppåtrisken ska inte överdrivas. I den mån det skulle ske en uppväxling
lär den inte bli särskilt stor och sannolikt lägre än vad Riksbanken skulle
vilja se", säger han.

En annan uppåtrisk är högre löneökningstakt i omvärlden, särskilt i Tyskland.

"Men givet att tysk industri går in i en lite lugnare fas finns skäl att tro
att löneökningarna kommer att dämpas där framöver", säger Torbjörn Isaksson.

---------------------------------------
Johan Bahlenberg +46 8 5191 7935

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.