Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-09-20

LUCARA DIAMOND: MARKNADEN FÖR OPTIMISTISK - BERENBERG

STOCKHOLM (Direkt) Rådiamantproducenten Lucara Diamond har varit en
framgångssaga och är fortsatt ett av de bästa bolagen i sektorn, men
marknadens förväntningar på resultatutvecklingen är för höga mot bakgrunden
av tidigare fynd av jättediamanter.

Det menar Berenberg, som inleder bevakning av Lucara med en säljrekommendation
och riktkursen 1:80 kanadadollar, motsvarande cirka 12:35 kronor, vilket
Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på torsdagen.

"Vi tror att konsensusförväntningarna för aktien är för höga och att de
realiserade försäljningspriserna i avsaknad av exceptionella diamantfynd
kommer att återvända till genomsnittliga nivåer", skriver bankens analytiker.

Lucara värderas högre än motsvarande bolag i sektorn, vilket Berenberg anser
är bara delvis motiverat. Resultaten under 2016 och 2017 drevs av flera fynd
av extremt stora diamanter, som Lesedi la Rona och Constellation, som kunde
säljas för 53 respektive 63 miljoner dollar, påminner Berenberg.

"Borträknat dessa sällsynta fynd blir det genomsnittliga försäljningspriset
per carat 648 dollar, vilket vi tror är lägre än vad marknaden räknar med för
kommande år", skriver analytikern.

Samtidigt står Lucara inför en situation där kostnaderna ökar, bland annat
till följd av bytet av operatör vid Karowegruvan i Botswana.

"I kombination med ökade investeringskostnader då bolaget inleder arbetet med
en underjordsgruva tror vi att ebitda-marginalen och det fria kassaflödet
kommer att komma under tryck", resonerar Berenberg, som ser bara begränsade
möjligheter till extra utdelningar utöver den ordinarie kvartalsmässiga
utdelningen.

Lucara handlades vid 9.15-tiden på torsdagen till 15:50 kronor på
Stockholmsbörsen, en nedgång med drygt 3 procent för dagen.

Graf: Lucara Diamond kursutveckling 1 år

Källa: Infront

---------------------------------------
Michael Bernander +46 8 5191 7917

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.