Du är här

2017-09-21

MAKRO: HÅLLPUNKTER ATT BEVAKA PÅ TORSDAGEN

kl 9.30: RB: protokoll från penningpolitiska mötet 6/9

Vice Riksbankschef Per Jansson visade sina duvaktiga kort redan i torsdags,
men var mycket tydlig med att det finns fler i direktionen och att de inte
nödvändigtvis tycker som han.

"Det är min syn, men sen är det klart att det finns lite olika syn i
direktionen om det", sade Per Jansson till journalister samtidigt som han
beskrev det som "lite av en självmordsexpedition" att diskutera en
normalisering av Riksbankens penningpolitik innan han ser klarhet i ECB:s
avsikter.
kl 10.00: Norges Bank: räntebesked

Efter ett starkt andra kvartal väntas Norges Bank åter höja sin
tillväxtprognos för 2017. Samtidigt var augusti månads KPI-utfall
överraskande svagt, vilket tyder på att centralbanken kommer att behålla den
neutrala hållning som den antog i juni.

Då överraskade centralbanken vissa med att ta bort sin tidigare sänkningsbias,
det vill säga sannolikheten för en räntesänkning i närtid.

I den penningpolitiska rapporten i juni ändrades prognosen för styrräntan till
0,50 procent i år och nästa år och ökar gradvis från 2019. I den tidigare
prognosen låg räntebotten på 0,40 procent.

Esther Maria Reichelt, Commerzbank, tycker att ett skäl mot en mer aggressiv
räntehöjningsbana är att inflationen ligger kvar under målet.

"Även om inflationsförväntningarna fortfarande verkar vara väl förankrade är
det osannolikt att Norges Bank skulle riskera en snabb förstärkning av
kronan, vilket inte vara skulle kunna dämpa inflationen utan också
tillväxten. De senaste åren har Norges Bank varit väldigt känsliga i sina
reaktioner mot tillväxtrisker", skriver hon i ett kundbrev.

Handelsbanken tror inte heller på några nyheter vid detta räntemöte. De
noterar att jämfört med Norges Banks förväntningar i juni så påverkar olika
faktorer räntebanan samtidigt fast i olika riktning.

"Men de positiva och negativa chockerna är nära att ta ut varandra. Därför
tror vi att Norges Banks nya bana för styrräntan inte kommer att ändras
mycket från banan i juni, vilket antyder en oförändrad styrränta till andra
halvan av 2019", enligt Handelsbanken.
kl 14.30: USA: Philadelphia Fed index september

I augusti sjönk "Philly Feds" index över aktiviteten i tillverkningsindustrin
i Philadelphia-regionen till 18,9 i augusti från 19,5 i juli. Väntat var ett
index på 18,0.

För september ligger förväntningarna på 16,6, enligt Bloomberg News.
BOJ: räntebesked

Credit Suisse väntar sig "inga stora innovationer" vid veckans räntemöte på
Bank of Japan.

Enligt BOJ växer Japan ekonomi i en måttlig takt med hjälp av robust
konsumtion och en förbättring i de offentliga investeringarna.

"BOJ:s exitstrategi kommer att hållas tillbaka av dess åtagande om
'inflationsöverskjutande', som ålägger banken att fortsätta att öka den
monetära basen till dess att kärn-KPI överstiger 2% på ett stabilt sätt",
skriver Credit Suisse i ett kundbrev.

Den framtida takten i policynormaliseringen eller QE-neddragning kommer att
beror på BOJ:s inflationsprognos eller de nio direktionsmedlemmarnas
medianprognos för KPI-inflationen, bedömer Credit Suisse.
---------------------------------------
Makroredaktionen +46 8 5191 7931, http://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.