Du är här

2018-09-04

Net Trading Group AB: Analysguiden: Fokus på leverans

Net Trading Group fortsätter att leverera stark tillväxt även i det
andra kvartalet. Vår förväntan på en tillväxt på 277 procent slogs
något. Omsättningen för kvartalet blev 24,6 miljoner mot vår prognos
om 24,4 miljoner. I vårt basscenario får vi fram ett motiverat värde
på 7,8 kronor per aktie.

Net Trading Group AB har sedan starten uppvisat en kraftig tillväxt
med begränsad insats. Bolaget startade sin verksamhet i början av
2015 med en tydlig inriktning att utnyttja de lagar och regler som
gör det möjligt att bedriva gränshandel över nätet. Bolaget
etablerade snabbt en e-handelsplattform för snabbrörliga
konsumentvaror (FMCG) där kunderna kan dra nytta av de prisskillnader
som finns mellan de nordiska länderna. Precis som under det första
kvartalet har en del förändringar gjorts under det andra kvartalet
2018, vilket har påverkat resultatet. Integrationen till Orvelins
order och leveranssystem har påverkat leveranser under jun och juli
månad men ska nu vara åtgärdade. Det är dock troligt att det påverkat
omsättningen negativt. Bruttomarginalerna bör förbättras under det
andra halvåret 2018. Som vi förväntade oss inför Q2-rapporten tog
bruttomarginalen ett stort kliv uppåt och blev 23 procent mot vår
förväntan om 22 procent.

Vi har förväntat oss stora förbättringar av bruttomarginalen och det
börjar nu visa sig. Vår förväntan är att marginalen mot slutet av
året når 25 till 27 procent Det negativa i rapporten är att de övriga
externa kostnaderna ökade kraftigt främst hänförligt till extra
kostnader primärt rörande leverantör och logistikpartner. Det gjorde
att resultatet blev lägre än vår förväntan. Vår bedömning är att den
extraordinära kostnaden är 1,5 till 2 miljoner kronor. Vi tror att
kostnaderna kommer att minska under kommande kvartal men avvikelsen
gör att resultatet för helåret blir svagt positiv (prognos 1,0
miljoner kronor mot tidigare bedömning 2,7 miljoner kronor).

Vår motiverade riktkurs blir 7,8 kronor per aktie framräknat i vårt
bas-scenario. En känslighetsanalys visar på alltifrån 5,4 till 16
kronor per aktie i DCF-värde givet ett pessimistiskt Bear- respektive
ett optimistiskt Bull-scenario.

Läs hela analysen på här
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-net-trading-gro...).

Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/).

-----------------------------------------------------------
http://news.cision.com/se/net-trading-group-ab/r/analysguiden--fokus-pa-...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.