Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-04-12

ODDO BHF Euro High Yield Bond: HY-marknad alltjämt stark

Uppdragsartikel

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Det var fortsatt uppåt som gällde för den europeiska
high yield-marknaden i mars, om än med lägre hastighet jämfört med de två
föregående månaderna. Spreadarna minskade med 10 enheter till 354 baspunkter,
det vill säga 3,54 procent, och marknaden steg 0,9 procent.

Det konstaterar förvaltarna Alexis Renault, Frauke Wolkewitz, Janis Heck och
Ivan Romanenko i en månadsrapport för räntefonden ODDO BHF Euro High Yield
Bond. Fonden steg i basvalutan euro 0,72 procent under månaden, vilket
innebär en avkastning om 3,89 procent på kvartalsbasis. I svenska kronor
backade fonden 0,20 procent i mars och var upp 6,76 procent under
januari-mars.

Fondens utveckling sedan start i juni 2000. Jämförelseindex är BOFA ML Euro
BB-B Non Financial Fixed Floating Rate HY Constrained Index. (Källa: ODDO BHF
AM SAS)

Ett flertal orsaker låg enligt förvaltarna bakom att riskaptiten fortsatte
under mars, inklusive duvaktiga kommentarer från Federal Reserve och
förhoppningar om framgångsrika handelsförhandlingar mellan USA och Kina. Även
tekniska faktorer i form av små positiva fondflöden, höga kassanivåer hos
investerare samt låg emissionsaktivitet, uppges ha gett stöd åt marknaden.

"De tecken som pekar mot en generell inbromsning av den globala ekonomin och
den ihållande brexit-osäkerheten ignorerades överlag. De flesta av de bolag
som redan rapporterat lämnade försiktiga prognoser för 2019", skriver
förvaltarteamet.

Under månaden har high yield-fonden fortsatt att öka sin riskexponering, men
är alltjämt defensivt positionerad via en durationsundervikt och lägre
ränteskillnader gentemot den riskfria räntan än vad jämförelseindex har,
enligt rapporten.

På sektornivå hålls undervikter inom cykliska områden såsom kemikalier,
industrivaror&-tjänster samt resor&underhållning, med tonvikt på
transportbolag. Sett till kreditbetyg har fonden en fortsatt undervikt inom
BB-obligationer och en neutral vikt inom B, framgår av rapporten.

Förvaltarna förväntar sig en ökad volatilitet på den europeiska high
yield-marknaden framöver. Detta till följd av långsammare ekonomisk tillväxt,
centralbankers retorik och agerande, politiska förvecklingar i exempelvis
Italien, brexit samt handelsförhandlingar.

För att kunna uppnå överavkastning är krediturval avgörande och blir dessutom
allt viktigare, meddelar förvaltarna.

Ovan fondens tio största innehav per den 31 mars. (Källa: ODDO BHF AM SAS)

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion, som
är
frikopplad från Direkts övriga redaktion. Materialet kan vara finansierat och
framtaget efter överenskommelse med extern part, vilket i förekommande fall
markeras med "uppdragsartikel" under rubriken.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.