Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2016-03-18

Oriflame: Rörelseresultat ex eo om 47 MEUR väntas 4 kv - SIX

(Enkäten sändes för första gången den 11 februari)

4 kv 2013, MEUR Medel Median Högsta Lägsta # 2012

Försäljning 379 378 386 375 10 411

Rörelseresultat ex eo 47 47 50 42 10 56
EO-poster -3 -3 0 -5 10 0
Rörelseresultat 44 44 47 41 10 56

Resultat före skatt 36 37 40 30 10 48
Nettoresultat 27 26 33 24 9 37

Källa: Inquiry Financial

(SIX) Kosmetikabolaget Oriflame väntas presentera ett
rörelseresultat exklusive jämförandestörande poster på 47 miljoner
euro för det fjärde kvartalet 2013.

Det framgår av en analytikersammanställning med estimat från 10
analyshus.

På översta raden väntas de rapporterade intäkterna komma in på 379
miljoner i kvartalet, en minskning med nära 8 procent mot samma
kvartal föregående år.

Oriflame uppgav här själva i samband med föregående delårsrapport
att fjärde kvartalets försäljning 2013 så långt, motsvarande 1
oktober till och med 12 november, dittills hade varit oförändrad i
lokal valuta jämfört med samma period föregående år. Starten på
fjärde kvartalet hade dock inte varit lika bra som starten på det
föregående tredje kvartalet, uppgav vd Magnus Brännström vidare.

Därefter, den 27 november, meddelade bolaget att kvartalets
servicenivå på den indiska marknaden kommer att påverkas negativt av
en lagerbrand, vilken även medför ökade kostnader. Själva lagret var
fullt försäkrat och ingen person skadades, uppgav Oriflame då.

Analytikerna ser i genomsnitt att engångsposter om -3 miljoner
euro, netto, belastar kvartalets rörelseresultat.

Kvartalets rörelsemarginal beräknas bli cirka 12,4 procent före
engångsposter (13,6) samt cirka 11,6 procent på rapporterad nivå
(13,6).

En extern faktor som kommer att vara mycket välbevakad enligt
analytikernas preview-rapporter är de fortsatta valutamotvindar som
kan drabba den tillväxtmarknadsexponerade koncernen, som alltså
rapporterar i euro.

Dagens Industri spekulerade i början av februari att just fortsatt
rubelförsvagning kan leda till att 2013 års utdelning riskeras att
sänkas och/eller till att bolaget kan komma att bryta mot bankernas
lånevillkor.

Analytikerna i den här enkäten verkar dock inte tro på att
utdelningen kommer drabbas i år; snittestimatet för 2013 års
utdelning är 1,73 euro per aktie, att ställa mot de 1,75 euro i
ordinarie utdelning som Oriflame gav för 2012. Inte heller för 2014,
1,72 euro, eller för 2015, 1,74 euro, har snittanalytikern ännu
börjat prisa in ett sådant scenario.

Mer strukturellt har själva affärsmodellen med direktförsäljning
sedan en tid fått dålig press i och med den mediala kampanjen mellan
bolagsledning, investerare och blankare i amerikanska Herbalife.
Huruvida Herbalife är ett relevant jämförelseobjekt går att diskutera
men Oriflame-ledningens uttalanden kring strategin framåt kommer
säkerligen att nagelfaras.

Bland de mera positiva faktorerna finns eventuella besked kring
fortsatt organisk expansion. I tredje kvartalets delårsrapport
meddelade Oriflame att man startat upp verksamhet i Tunisien, Nigeria
och Myanmar (Burma).

Rapporten publiceras fredagen den 14 februari klockan 07.15 och
presenteras på telefonkonferens kl 09.30 samma dag.

2013, MEUR Medel Median Högsta Lägsta # 2012

Försäljning 1.415 1.414 1.421 1.411 10 1.489

Rörelseres ex eo 142 143 145 138 10 175
EO-poster -7 -7 -4 -9 10 0
Rörelseresultat 135 136 139 131 10 175

Resultat före skatt 108 109 111 103 10 153
Nettoresultat 80 80 87 74 9 122

Utdelning/aktie, (EUR) 1,73 1,75 1,75 1,60 9 1,75

2014, MEUR Medel Median Högsta Lägsta #

Försäljning 1.368 1.366 1.417 1.322 10

Rörelseres ex eo 139 137 155 123 9
EO-poster -0,78 0,00 0,00 -2,00 9
Rörelseresultat 138 135 154 121 9

Resultat före skatt 116 116 135 96,0 9
Nettoresultat 91,5 89,0 108 75,0 9

Utdelning/aktie (EUR) 1,72 1,75 1,75 1,50 9

2015, MEUR Medel Median Högsta Lägsta #

Försäljning 1.406 1.400 1.473 1.356 10

Rörelseres ex eo 151 156 179 128 9
EO-poster 0,00 0,00 0,00 0,00 9
Rörelseresultat 151 156 179 128 9

Resultat före skatt 129 128 161 108 9
Nettoresultat 102 100 129 84,0 9

Utdelning/aktie (EUR) 1,74 1,75 1,85 1,50 9

I enkäten ingår estimat från ABG Sundal Collier, Carnegie, Danske
Bank Markets, DNB Markets, Handelsbanken Capital Markets, Morgan
Stanley, Pareto, SEB Equity Research Swedbank Markets och Wood & Co.

Siffrorna i tabellerna har samlats in och sammanställts av Inquiry
Financial / Thomson Reuters.

Johan Eklund, tel +46 8 586 163 87
mailto:johan.eklund@six-group.se
SIX News

Författare SIX news

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.