Du är här

2017-09-28

Pharmacolog: Analysguiden: Stärkande kapitaldos

Pharmacolog adresserar som förväntat kapitalbehovet med en
företrädesemission. Minskad finansiell risk och signaler om
fördjupade samarbeten talar för en uppvärdering. Vi rekommenderar att
Teckna i emissionen.

Pharmacolog tar in 19,6 miljoner kronor för att finansiera
marknadssatsningar och utveckling av nya tillämpningsområden för
Druglog®. Kommersialiseringen är fortfarande i ett tidigt skede och
ett kapitalbehov har varit tydligt sedan en längre tid. Nyligen
meddelade bolaget en avsiktsförklaring om ett samarbete med en icke
namngiven större internationell medtechkoncern. Det är ett positivt
steg vad gäller strategin att träffa avtal med större partners för
att stärka tillväxtmöjligheterna framöver. Om ett avtal kommer på
plats ger det dessutom ytterligare stark validering.

Försäljningen växte markant under andra kvartalet, om än från en låg
nivå, tack vare en systemorder i Frankrike. För närvarande utvärderas
Druglog® för ett antal nya tillämpningsområden utöver
kvalitetssäkring av cellgiftsberedning. Givet att dessa utvärderingar
blir framgångsrika kommer de att påverka bedömningen av bolagets
potential på sikt, men borde även inom exempelvis kirurgi och
barnsjukvård ganska snabbt kunna resultera i nya ordrar.

Den låga emissionskursen på fem kronor per aktie medför en hög
utspädning men ökar samtidigt chansen att emissionen blir
framgångsrik. Minskad finansiell risk i kombination med en i våra
ögon god uppvärderingspotential talar för att teckna i emissionen. Vi
har sänkt våra intäktsförväntningar på kort sikt med hänsyn till att
få nya avtal har rapporterats den senaste tiden. En större utspädning
än vad vi tidigare har antagit bidrar till att vi sänker motiverat
värde till 13,3 kronor (från 16,20 kronor).

Läs hela analysen på Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/starkande-kapitaldos).

Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden. Läs mer här
(http://www.analysguiden.se).

-----------------------------------------------------------
http://news.cision.com/se/pharmacolog/r/analysguiden-starkande-kapitaldo...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.