Du är här

2018-03-12

PROGNOS: KPIF-INFLATION KVAR PÅ 1,7% I FEBRUARI - SME (OMS)

(Sändes första gången fredagen den 9/3)

STOCKHOLM (Direkt) Inflationstakten väntas ha legat kvar på 1,7 procent i
februari och därmed återigen komma in under Riksbankens prognos.

KPIF-inflationen steg under 2017 och låg under några månader över Riksbankens
mål på 2 procent innan den vände ned igen under hösten. I januari sjönk
KPIF-inflationen oväntat till 1,7 procent, från 1,9 procent månaden före,
vilket var den lägsta inflationstakten på tio månader.

Enligt snittet i SME Direkts enkät spås KPIF ha stigit 0,7 procent mellan
januari och februari, och ha stigit 1,7 procent jämfört med motsvarande månad
i fjol.

KPIF exklusive energi, som är det mått som kanske är viktigast för Riksbanken
för närvarande, väntas ha stigit med 0,7 procent mellan januari och februari
och ha stigit med 1,5 procent jämfört med februari förra året. I januari steg
KPIF exklusive energi med 1,5 procent i årstakt.

Inflationstakten mätt som KPI väntas ha legat kvar på 1,6 procent.

Riksbankens prognos, från den penningpolitiska rapporten som publicerades den
14 februari, pekar mot en KPIF-inflation på 1,9 procent och en KPI-inflation
på 1,7 procent. KPIF-inflationen exklusive energi ligger, enligt Riksbankens
prognos, på 1,7 procent.

I den penningpolitiska rapporten reviderade Riksbanken ned sina
inflationsprognoser, speciellt för innevarande år, främst på grund av
besvikelse över lägre tjänstepriser och löneökningar än väntat. Redan en
knapp vecka senare visade det sig dock att inflationen i januari kom in klart
lägre än en nya nedjusterade prognosen.

Enligt vice riksbankschef Per Jansson var januariinflationen ett "rejält
bakslag" för Riksbanken som försämrar utgångsläget framåt. Han noterade att
tjänstepriserna fortsatte att utvecklas svagt, vilket var den viktigaste
faktorn bakom Riksbankens prognosfel.

Analytiker räknar nu alltså med att inflationen i februari också kommer in
under Riksbankens prognos.

"Inflationen fortsätter att gäcka Riksbanken … Orsakerna är i grund och botten
låg global inflation och dämpade löneökningar på hemmaplan", skriver Nordeas
chefsanalytiker Torbjörn Isaksson i ett marknadsbrev.

Nordea räknar med att inflationen faller tillbaka under 2018 och stabiliserar
sig under målet. KPIF exklusive energi väntas parkera sig på 1,5 procent i
februari och ligga kvar där en stor del av året, med risk för att sjunka ännu
lägre. KPIF blir något högre - 1,7 procent i februari och kvar runt den nivån
kommande månader.

"Den i Riksbankens tycke för låga inflationen gör att vi känner oss stärkta i
vår syn att Riksbanken lämnar penningpolitiken oförändrad året ut", skriver
Torbjörn Isaksson.

För februari räknar Nordea med att priserna på kläder och skor studsar upp
lite mer än vad som är normalt för månaden, delvis som en konsekvens av
ovanligt kraftiga reor i januari. Elpriserna steg i februari till följd av
det kalla vädret, medan drivmedelspriserna gick åt motsatt håll. Priserna på
livsmedel respektive utrikes resor väntas ha höjts något, i linje med
säsongsmönstret.

Även SEB räknar med en KPIF-inflation och KPIF exklusive energi ligger kvar på
1,7 respektive 1,5 procent i februari.

Olle Holmgren, ekonom vid SEB, skriver i ett marknadsbrev att
tjänsteinflationen sjunkit markant de senaste halvåret, vilket ger stöd åt
SEB:s bedömning att KPIF exklusive energi kommer att vara lägre än
Riksbankens prognos framöver.

Den svagare kronan ger dock inflationen viss draghjälp i närtid. KPIF får
senare i år ett viss lyft av stigande priser på såväl el som bensin, men
KPIF-inflationen totalt väntas gradvis sjunka tillbaka under 2018. Vad gäller
KPIF skiljer sig SEB:s prognos mindre från Riksbankens.

SCB publicerar KPI-statistiken för februari onsdagen den 14 mars klockan 9.30.

Bild: SME:e prognossammanställning

---------------------------------------
André Hagberg

SME Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.