Du är här

2012-09-14

Räntor & Valutor: Fed fixade festen, svag BNP-siffra tynger SEK

(SIX) Riskaptiten på finansmarknaderna är på fredagen
fortsatt god efter amerikanska Federal Reserves besked om mer
penningpolitiska lättnader i går kväll. Långräntorna är upp
rejält i såväl Sverige, Tyskland som USA. Kronan har stärkts mot
den stimulanstyngda dollarn men försvagats mot euron efter
oväntat svaga svenska BNP-siffror.

Efter det informella eurogruppsmötet på fredagen
kommunicerades att Spanien kommer att presentera nya
strukturella reformer i slutet av september för att säkerställa
att landet möter årets budgetunderskottsmål.

Gällande Grekland är budskapet att trojkans rapport väntas
tidigast i början av oktober och att några beslut inte väntas
förrän i slutet av månaden. IMF gick under gårdagen ut med
bedömningen att Grekland kommer att behöva ett tredje
räddningspaket, något som flera finansministrar, däribland
Anders Borg, är tveksamma till.

Sveriges bruttonationalprodukt växte med nedreviderade 1,3
procent under det andra kvartalet 2012 jämfört med samma kvartal
i fjol. Det var svagare än preliminära +2,3 procent. Marknaden
hade bara räknat med en nedrevidering till +1,9 procent enligt
SIX Market Estimates.

"Riksbanken kommer kanske att behöva tillhandahålla mer
lättnader redan i december", kommenterar Handelsbanken-ekonomen
Anders Brunstedt som pekar på såväl inhemsk som utländsk
ekonomisk svaghet.

Den senaste månaden har kronan försvagats mot euron efter
sommarens kraftiga kronförstärkningsrörelse. Relativt dollarn
har kronan dock hållit ställningarna även den senaste månaden.
Bland annat har förväntningar och besked om utökade
penningpolitiska stimulanser på andra sidan Atlanten försvagat
den amerikanska valutan. Euron har samtidigt stärkts i
kölvattnet av de utökade ECB-åtgärderna mot krisen.

Federal Reserve sjösatte i går en tredje runda av
obligationsköp. Den här gången kommer Fed att köpa
bolåneobligationer för 40 miljarder per månad till dess att en
betydande förbättring skett på arbetsmarknaden. Därutöver
guidade Fed för att räntan kommer att hållas låg fram till
mitten av 2015, sex månader längre än den förra prognosen.

Det innebär, noterade Nordea-ekonomen Johnny Bo Jakobsen, att
Fed inte kommer att strama åt penningpolitiken förrän
arbetslösheten är under 7 procent om inte inflationen blir ett
problem. Att Fed underströk att penningpolitiken kommer att vara
bidragande under en betydande tid efter att ekonomin börjat
återhämta sig innebär att takten i åtstramningen, när den
kommer, kommer att bli långsam, tror Jakobsen.

Beskedet ökade riskaptiten på marknaden och höjde
inflationsförväntningarna vilket främst märktes på stigande
långräntor och på en ökad TIPS breakeven-spread.

Europeiska centralbankens nya obligationsköpsprogram
OMT har redan visat positiva tecken, enligt ECB-ordförande
Mario Draghi. Förtroendet för euron tilltar världen över och
förvaltare tar sina pengar tillbaka till Europa, vilket är bra
för ekonomin, säger Draghi i en intervju med den tyska tidningen
Süddeutsche Zeitung.

Den japanska regeringen sänkte för andra månaden i rad
utsikterna för ekonomin i sin månatliga rapport. Finansminister
Azumi och ekonomiminister Furukawa uppmanade båda Bank of Japan
att ta omständigheterna i omvärlden i beaktande i sitt
penningpolitiska beslut nästa vecka. Azumi upprepade därtill att
inga åtgärder är uteslutna när det gäller den starka yenen.
Yenen handlas svagare mot dollarn, trots den allmänna
dollarsvagheten efter Fed-beskedet.

Klockan 14.30 kommer USA-statistik över detaljhandel och
konsumentprisutveckling. Något senare väntas amerikansk
industristatistik och ett preliminärt Michigan-index.

13-sep 14-sep 14-sep
Tid 16:15 09:25 13:27

Sweden 2Y (1041) 0,78 0,79 0,78
Sweden 5Y (1051) 1,02 1,06 1,09
Sweden 10Y (1054) 1,50 1,56 1,60
German Govt Bond 10Y 1,56 1,62 1,69
Räntespread Ger-Sve bond 10Y 0,06 0,06 0,09
USA Govt Bond 10Y 1,73 1,75 1,83
USA Govt Bond 30Y 2,89 2,96 3,04
USD/SEK-spot 6,6138 6,5451 6,5528
EUR/SEK-spot 8,5290 8,5322 8,5899
GBP/SEK-spot 10,6496 10,6011 10,6423
EUR/USD-spot 1,2896 1,3036 1,3109
USD/JPY-spot 77,47 77,58 77,93
TCW Index 118,78 118,52 119,12

Johan Lind, tel +46 8 586 164 48
johan.lind@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.