Du är här

2012-09-14

Räntor & Valutor: Kapitalflykt till risk präglade handeln

(SIX) Fredagens marknader präglades av kraftfulla rörelser
där kapitalet sökte sig till från säkra tillgångar till mer
riskabla varianter. Utvecklingen kom i spåren av Federal
Reserves besked om mer penningpolitiska lättnader i går kväll
och späddes därefter på av starkare konsumentförtroendestatistik
än väntat från USA under eftermiddagen.

Långräntorna på statsobligationsmarknader som Sverige,
Tyskland och USA klättrade i höjden samtidigt som euron stärktes
ordentligt mot dollarn. Kronan stärktes mot dollarn men
försvagades mot euron, efter att den svenska ekonomiska
tillväxten för det andra kvartalet reviderats ned betydligt mer
än väntat.

På eftermiddagen kom statistik som visade att konsumenternas
förtroende i USA, enligt University of Michigan Consumer
Sentiment Index, steg till preliminära 79,2 i september.
Analytiker förväntade sig ett utfall om 73,5 och månaden innan
låg indexet på 74,3.

Bland övrig USA-statistik var detaljhandeln och inflationen i
augusti ungefär som förväntat samtidigt som industriproduktionen
överraskade något på nedsidan.

Igår sjösatte Federal Reserve en tredje runda av
obligationsköp. Den här gången kommer Fed att köpa
bolåneobligationer för 40 miljarder per månad till dess att en
betydande förbättring skett på arbetsmarknaden. Därutöver
guidade Fed för att räntan kommer att hållas låg fram till
mitten av 2015, sex månader längre än den förra prognosen.

Det innebär, noterade Nordea-ekonomen Johnny Bo Jakobsen, att
Fed inte kommer att strama åt penningpolitiken förrän
arbetslösheten är under 7 procent om inte inflationen blir ett
problem. Att Fed underströk att penningpolitiken kommer att vara
bidragande under en betydande tid efter att ekonomin börjat
återhämta sig innebär att takten i åtstramningen, när den
kommer, kommer att bli långsam, tror Jakobsen.

Efter det informella eurogruppsmötet på fredagen
kommunicerades att Spanien kommer att presentera nya
strukturella reformer i slutet av september för att säkerställa
att landet möter årets budgetunderskottsmål.

Finansminister Luis de Guindos uppgav att man inte känner
någon press att landet ska söka hjälp. Han meddelade istället
ett antal finanspolitiska åtgärder för kraftsektorn och
miljöskatter som förväntas inbringa 2,74 miljarder euro.

Gällande Grekland är budskapet att trojkans rapport väntas
tidigast i början av oktober och att några beslut inte väntas
förrän i slutet av månaden. IMF gick under gårdagen ut med
bedömningen att Grekland kommer att behöva ett tredje
räddningspaket, något som flera finansministrar, däribland
Anders Borg, är tveksamma till.

Sveriges ekonomi växte med nedreviderade 1,3
procent under det andra kvartalet 2012 jämfört med samma kvartal
i fjol. Det var svagare än preliminära +2,3 procent. Marknaden
hade bara räknat med en nedrevidering till +1,9 procent enligt
SIX Market Estimates.

"Riksbanken kommer kanske att behöva tillhandahålla mer
lättnader redan i december", kommenterade Handelsbanken-ekonomen
Anders Brunstedt som pekar på såväl inhemsk som utländsk
ekonomisk svaghet.

Europeiska centralbankens nya obligationsköpsprogram
OMT har redan visat positiva tecken, enligt ECB-ordförande Mario
Draghi.

Den japanska regeringen sänkte för andra månaden i rad
utsikterna för ekonomin i sin månatliga rapport. Finansminister
Azumi och ekonomiminister Furukawa uppmanade båda Bank of Japan
att ta omständigheterna i omvärlden i beaktande i sitt
penningpolitiska beslut nästa vecka.

13-sep 14-sep 14-sep 14-sep
Tid 16:15 09:25 13:27 16:15

Sweden 2Y (1041) 0,78 0,79 0,78 0,78
Sweden 5Y (1051) 1,02 1,06 1,09 1,11
Sweden 10Y (1054) 1,50 1,56 1,60 1,62
German Govt Bond 10Y 1,56 1,62 1,69 1,71
Räntespread Ger-Sve bond 10Y 0,06 0,06 0,09 0,09
USA Govt Bond 10Y 1,73 1,75 1,83 1,87
USA Govt Bond 30Y 2,89 2,96 3,04 3,10
USD/SEK-spot 6,6138 6,5451 6,5528 6,5211
EUR/SEK-spot 8,5290 8,5322 8,5899 8,5799
GBP/SEK-spot 10,6496 10,6011 10,6423 10,5855
EUR/USD-spot 1,2896 1,3036 1,3109 1,3157
USD/JPY-spot 77,47 77,58 77,93 78,21
TCW Index 118,78 118,52 119,12 118,82

Erik Palmung, tel +46 31-350 64 86
erik.palmung@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.