Du är här

2012-11-27

Räntor & Valutor: Ökad riskaptit efter Greklandsuppgörelse

(SIX) Svaga konjunkturbarometrar från KI satte tryck nedåt på
de svenska räntorna samtidigt som uppgörelsen kring Grekland
satte tryck uppåt genom en ökad riskaptit. De korta räntorna var
således något lägre, samtidigt som de långa var högre.
I Europa var de spanska och italienska räntorna något lägre
samtidigt som de tyska var högre.

På valutamarknaden stärktes euron av Greklandsuppgörelsen
samtidigt som kronan försvagades av de svaga
konjunkturbarometrarna.

KI:s barometerindikator, som ger en samlad bild av
förtroendet i den svenska ekonomin, föll till 86,0 i november
från 92,3 i oktober. Det var klart sämre än väntade 91,1 och
bakom missen låg en större nedgång än väntat för
konsumentförtroendet och ett stort tapp för den privata
tjänstenäringen. Tillverknings- och byggindustrin samt
detaljhandeln föll också, men i mer måttlig takt.

"Stora försämringar för den privata tjänstenäringen och
konsumenter gjorde att den samlade barometerindikatorn föll
under våra förväntningar. De nuvarande nivåerna indikerar att
BNP krymper i det fjärde kvartalet", kommenterade SEB.

Efter statistiken föll den korta delen av den svenska
räntekurvan samtidigt som kronan tappade. Ökade förväntningar om
en räntesänkning från Riksbanken i december låg bakom.

"Nedgången i sentimentet betyder att sannolikheten för en
räntesänkning i december ökar från redan höga nivåer. Därtill
ser vår prognos om sänkning i februari mer sannolik ut, även om
en sänkning i april fortfarande är ett alternativ", skrev SEB.

Riksbanken har valt att lägga stor vikt vid den privata
skuldsättningen i sina penningpolitiska beslut. I oktober ökade
utlåningen till hushållen med 4,5 procent, vilket var samma takt
som i september.

I övrig svensk statistik ökade överskottet i handelsbalansen
till 8,0 miljarder kronor i oktober samtidigt som PPI oväntat
sjönk i oktober jämfört med september. Nedgången för PPI skrevs
till 0,7 procent, väntat var en ökning med 0,2 procent. En
större nedgång i bensinpriset än väntat låg bakom, enligt SEB.

Handelstatistiken var något bättre än Nordea hade väntat sig.
Siffrorna, som visade att exporten ökade med 2 procent och
importen minskade med 1 procent, gynnades av två extra
arbetsdagar i oktober, skrev banken i en analys.

"Likväl är siffrorna fortfarande bättre än väntat och står i
kontrast till de väldigt svaga exportindikatorerna. Enligt vårt
sätt att se det är det bara en tidsfråga innan exporten faller
mer signifikant", skrev banken.

Efter många om och men lyckades politikerna enas om en
uppgörelse kring Grekland som gör att landet får utbetalningar
på sammanlagt 43,7 miljarder euro från räddningspaketet. En rad
åtgärder vidtas, bland annat lägre räntor på lån, för att minska
landets skuldbörda.

Stötestenen i förhandlingarna har varit hur landets
skuldbörda ska göras mer hållbar. IMF har sagt en skuld på
120 procent av BNP till 2020, vilket har setts som för ambitiöst
av Eurogruppen. Överenskommelsen blev 124 procent till 2020 och
"betydligt lägre" än 110 procent till 2022. Senareläggning av
vissa budgetmål motiverar ett "bredare koncept gällande
hållbarhet", hette det.

"Uppgörelsen lyfter i alla fall för den närmaste tiden bort
ett stort osäkerhetsmoment, men om detta innebär att skutan nu
är på rätt kurs återstår att emellertid att se", kommenterade
Danske Bank i ett morgonbrev.

Grekland kommer även försöka köpa tillbaka statsobligationer
från marknaden. Eventuella priser kommer inte att vara högre än
de som gällde vid fredagens stängning, kommunicerades det.
De grekiska bankerna, som sannolikt kommer att vara säljare och
som därmed får realisera stora förluster, föll kraftigt på
Atenbörsen.

I eftermiddag väntas amerikansk statistik över huspriser,
konsumentförtroende och order på varaktiga varor. Federal
Reserves ordförande Ben Bernanke håller även ett tal vid 14.30.

26-nov 27-nov 27-nov
Tid 16:15 09:57 13:36

Sweden 2Y (1041) 0,74 0,72 0,73
Sweden 5Y (1051) 0,97 0,97 0,98
Sweden 10Y (1054) 1,49 1,50 1,52
German Govt Bond 10Y 1,42 1,45 1,44
Räntespread Ger-Sve bond 10Y -0,07 -0,06 -0,07
USA Govt Bond 10Y 1,66 1,67 1,67
USA Govt Bond 30Y 2,79 2,80 2,80
USD/SEK-spot 6,6154 6,6329 6,6698
EUR/SEK-spot 8,5761 8,6073 8,6460
GBP/SEK-spot 10,5836 10,6287 10,6954
EUR/USD-spot 1,2964 1,2976 1,2963
USD/JPY-spot 82,18 82,22 82,17
TCW Index 118,86 119,28 119,85

Andreas Johansson, tel +46 31-350 64 83
andreas.johansson@six-group.se
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.