Du är här

2013-01-04

Räntor & Valutor: Räntorna fortsatte upp, Fed stärkte dollarn

(SIX) Räntorna i USA, Tyskland och Sverige steg på fredagen i
spåren av protokollet från Federal Reserves senaste
penningpolitiska möte som var mer hökaktigt än väntat.
Eftermiddagens amerikanska arbetsmarknadsrapport var också
hyfsat stark, samtidigt som inköpschefsindexet för
tjänstesektorn i landet överraskade positivt.

Frånsett dollarnstyrkan var förändringarna bland valutorna
begränsade under dagen.

Antalet arbeten utanför jordbrukssektorn i USA ökade
med 155.000 personer i december, vilket var ungefär som väntat.
November-utfallet reviderades upp till 161.000 från 146.000.

"Det är inte tillräckligt för att driva ned arbetslösheten
och ge stöd åt löneutvecklingen, men kom ihåg vilken stor
osäkerhet som härskade under fjolåret - detta utfall är
uppmuntrande för inledningen av 2013", uppger Alexandra Estiot
vid BNP Paribas.

"Det starka sysselsättningsutfallet indikerar att företagen i
hyfsad grad har känt förvissning om att kongressen till slut
kommer att hantera hotet från budgetstupet", uppger Petter
Lundvik, ekonom vid Handelsbanken.

Arbetslöshetssiffrorna i dagens jobbrapport var aningen sämre
än väntat. Sysselsättningen i den privata sektorn steg med
168.000 personer i december, vilket dock var fler än väntade
150.000. Häromdagen överraskade ADP-rapporten om
sysselsättningen i den privata sektorn i USA positivt.

ISM-index för tjänstesektorn i USA steg från 54,7 i november
till 56,1 i december. Det överträffade marknadens förväntningar
om 54,5. Samtidigt meddelades industriorderdata som dock var
något svagare än förväntat.

Av förmiddagens statistikskörd gick det att utläsa att
inflationen i eurozonen preliminärt uppgick till 2,2 procent i
december. Det var i linje med förra månadens utfall, men något
högre än förväntningarna som låg vid 2,1 procent.

Mer statistik från eurozonen kom i form av inköpschefsindex
för tjänstesektorn. Indexet steg till 47,8 i december från 46,7
månaden innan, vilket var i linje med den preliminära siffran
och med marknadens förväntningar.

Inköpschefsindexet för tjänstesektorn i Sverige steg till
49,1 i december från 46,3 i november. Uppgången var bred och
omfattade alla delindex med affärsvolym och leveranstider som de
största positiva bidragen. Nordea ansåg dock att indexet har
varit för volatilt för att kunna ge någon bra signal om
tillståndet i tjänstesektorn.

Inköpschefsindex för tjänstesektorn har även kommit från
Japan och Indien där det japanska visade en liten uppgång och
den indiska en större uppgång. I Kina sjönk HSBC:s
inköpschefsindex för tjänstesektorn något i december. Det stod i
bjärt kontrast till det officiella indexet som kom i går och som
visade på en uppgång.

Den tyska detaljhandeln ökade mer än väntat november då den
steg med 1,2 procent jämfört med månaden innan. Därtill
reviderades utfallet för oktober upp.

Protokollet från Federal Reserves senaste penningpolitiska
möte hade en oväntat hökaktig ton då kommittén visade sig delad
om när den senaste rundan av kvantitativa lättnader ska upphöra.
Protokollet indikerar att köpen kommer att upphöra under 2013,
bedömde flera banker. Det bedömdes stå i kontrast till den sedan
länge etablerade bilden av att Federal Reserve hellre stramar åt
penningpolitiken för sent än för tidigt.

"Protokollet målar en väldigt annorlunda bild än den som
Bernanke visade upp efter mötet. Det gör det till en tuff
marknad för de som är långa (amerikanska) statsobligationer",
kommenterade Michael Kastner på Halyard Asset Management för Dow
Jones Newswires.

Andra menade att det alltjämt är, tonen i protokollet till
trots, den duvaktiga faktionen som har makten inom
centralbanken.

"Vi får vänta och se i framtida tal om någon av duvorna
börjar oroa sig för storleken på balansräkningen. Vi tror dock
inte att de gör det och vi är således skeptiska till att
marknaderna jagar upp sig över protokollet", sade Steven Barrow
på Standard Bank till Financial Times.

Ett annat argument som framfördes var att även om Fed
avslutar obligationsköpen, så innebär det inte en åtstramning av
penningpolitiken. Det var en poäng som Bernanke själv framförde
på sin senaste presskonferens, påminde Fincial Times
Alphaville-blogg om.

03-jan 04-jan 04-jan 04-jan
Tid 16:15 09:24 11:21 16:15

Sweden 2Y (1041) 0,78 0,81 0,80 0,79
Sweden 5Y (1051) 1,08 1,13 1,13 1,12
Sweden 10Y (1054) 1,67 1,72 1,72 1,72
German Govt Bond 10Y 1,48 1,51 1,54 1,54
Räntespread Ger-Sve bond 10Y -0,20 -0,21 -0,18 -0,18
Italy 10Y 4,25 4,21 4,22 4,22
Spain 10Y 5,04 5,02 5,03 5,04
USA Govt Bond 10Y 1,85 1,94 1,96 1,94
USA Govt Bond 30Y 3,07 3,15 3,16 3,14
USD/SEK-spot 6,5211 6,5434 6,5519 6,5424
EUR/SEK-spot 8,5466 8,5191 8,5273 8,5356
GBP/SEK-spot 10,5402 10,5064 10,5081 10,4967
EUR/USD-spot 1,3106 1,3019 1,3015 1,3047
USD/JPY-spot 86,99 88,11 88,21 87,94
TCW Index 117,88 117,58 117,67 117,73

Johan Lind, tel +46 8 586 164 48
johan.lind@six-group.se
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.